行业视角下的企业债券违约风险度量与投资选择研究.pdfVIP

JournalofUESTC (SocialSciencesEdition) Dec．2014，Vo1．16，No．6 行业视角下的企业债券违约风险度量与 投资选择研究 口耿 耘 韩芳丽 程燕京。 [1．上海交通大学 上海 200030；2．山东英才学院 山东 250104； 3．上海农商银行 上海 200120] [摘 要] 企业债券的违约风险可以由违约距离度量，其风险大小在不同的行业中存在不同特征， 成因往往包括产能过剩与税负过重。借鉴国外经验，针对不同行业中企业的特点建立大样本下的量化模 型，从产业链的角度对模型结论进行分类研究，同时综合考虑风险收益因素，为投资者确定债券投资提 供策略建议。 f关键词】 违约风险；行业比较；量化模型 [中图分类号1F830．59 [文献标识码】A [DOI]10．14071j／．1008．8105(2014)06—0032．05 对KMV开展，其中最具代表性及影响力的奠基之作 中外研究现状 是吴冲锋、程鹏关于上市公司信用风险度量新方法