当前国际金融危机的影响及应对思路.pdfVIP

《决策咨询通讯)2oo8年 ·第6期 当前国际金融危机的影响及应对思路 李天德 摘 要：当前，全球金融市场动荡加剧，国际经济环境中的不确定因素增加。我国应正确判断当前国际金融危机的发 展趋势，采取扩大内需、加强金融风险管理和房地产市场管理、积极扩大招商引资等策略，应对当前的国际金融危机。 关键词：国际金融危机；金融市场；扩大内需 当前，2007年4月发生的美国次贷危机正向实 这次危机的波及面广，由房贷市场蔓延到了美 体经济蔓延，整个全球经济增长减缓，不仅仅是美 国的投行、商行、保险领域，2008年 10月开始跨出 国、欧盟、日本等发达国家的实体经济持续衰退，而 国界，从美国蔓延到西欧、东欧、亚太、拉美等国的 且包括 “金砖四国”在内的新兴市场经济国家也面 商行、投行、保险领域，进而演变成为全球性国际金 临着资本抽逃和外需减缓的艰难处境，全球金融市 融危机。 场动荡加剧，国际经济环境中的不确定性因素增 (三)危机的程度严重 多。在这种形势下，正确判断当前国际金融危机的 这次危机是三十年代世界经济大危机以来最 发展趋势，弄清国际金融危机的影响，研究维护我 严重的一次，究竟严重到什么程度? 目前难 以确 国国家安全及我省的应对策略，显得具有十分重要 定，因为危机还在持续蔓延。 的现实意义。 一 是美国虚拟经济数量庞大。2007年底，美国 一 、 对当前国际金融危机形势的判断 债券市场总值为27．4万亿美元；股票市场总值约 目前，从危机性质上看，这是一场 由美国房地 为16．5万亿美元；期货、期权等金融衍生品市场规 贷市场引发并波及到投行、商行、保险等各类金融 模更为庞大，仅 “信用掉期”涉及担保的金额2008 机构的货币信贷危机。但从今后发展的趋势看，极 年3月就超过62．4万亿美元，若覆盖其他金融衍 有可能会蔓延成为全面的世界经济危机。其理由 生品(如利率互换等)，则将是天文数字。二是美国 是 ： 的负债数量庞大。2007年底，美国居民、政府、金融 (一)危机的持续时间长 机构等未到期债务资产总额为50万亿美元，是美 应该说，这次危机的爆发是 以2007年4月美 国当年GDP的3倍多，平均每个美国人要负担 l6 国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产事件 万美元 以上。而美 国的居民储 蓄率 1984年为 为标志，2007年年底、2008年年初花旗、美林、瑞银 10．08％，2007年则下降为一1．7％。三是美国信用 等大机构出现巨额亏损，2008年3月份贝尔期登破 膨胀严重。2007年底，美国住房抵押贷款总额约为 产，2008年7月美国房利美、房地美被美国政府收 l2万亿美元，次级按揭贷款的总规模约 1．3万亿美 购，2008年9月 15日雷曼兄弟宣告申请破产、16 元，房利美和房地美2007年的财务杠杆分别达到 日美国联邦储备委员会授权纽约联邦储备银行向 3O和9O倍以上。目前美国平均每户家庭拥有5张 陷于破产边缘的美国国际集团(AIG)提供850亿 以上的信用卡，美国信用卡持有人背负的债务已经 美元紧急贷款，并拥有该集团近80％股份为止，美 累计达9150亿美元。四是这次金融危机的余震不 国次贷危机已发生 1年零6个月，至今还在持续。 断。美联储从美联储紧急提供给摩根大通290亿 (二)危机的波及面广、且具全球性 美元融资