【中国矿业大学】第九章_设备更新经济分析.pptVIP

首先明确两个概念 设备的购置费：买价、税金（如增值税）、运杂费、包装费和安装成本等 运行成本：设备在使用过程中发生的费用，包括能源费、保养费、修理费、停工损失费及废次品损失等。一般情况下，运行成本逐年递增，这种递增称为设备的劣化。 设备的经济寿命由设备的年均费用决定的，年均费用包括两部分： 年资金费用：固定资产价值的年减少额，实质上就是固定资产年折旧额加上为回收资金的利息 年经营费用（年运营费用）：设备运行成本 经济寿命是指从经济角度看设备最合理的使用年限，它是由有形磨损和无形磨损共同决定的，具体来说，是指一台设备的平均使用成本最低的年数。 注意： （1）只比较设备的费用 通常在比较更新方案时，假定设备产生的收益是相同的，因此只对它们的费用进行比较。 （2）设备更新分析以费用年值法为主 由于不同设备方案的服务寿命不同，因此通常都采用年值法进行比较。 2.设备更新分析主要有三个步骤 1、确定各方案共同的研究期； 2、用费用年值法确定各方案设备的经济寿命； 3、通过比较每个方案设备的经济寿命确定最佳方案，即旧设备是否更新以及新设备未来的更新周期 3.设备经济寿命的估算 1、年值法 年值法是指将研究其内的现金流量折算成与之等值的等额支付系列，也就是将现金流量年金化。 2、平均年费用法 当设备项目的现金流量以考虑费用为主时，可用平均年费用法。 3、平均年盈利法 当项目的现金流量以考虑收入为主时，可用平均年盈利法估算设备的经济寿命。 设备购买和设备租赁现金流量分析 设备租赁的净现金流量 净现金流量＝销售收入－经营成本－租赁费用－所得税税率（销售收入－经营成本－租赁费用） 租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费 设备购买的净现金流量 净现金流量＝销售收入－经营成本－设备购置费－所得税税率（销售收入－经营成本－折旧） 净现金流量比较本质区别： 设备租赁和设备购置方案在现金流量上的比较主要区别在于所得税和租赁费以及设备购置费上： 设备租赁：所得税率×租赁费－租赁费????? 设备购置：所得税率×折旧－设备购买费 例题9-3 若某企业所得税率为20%，若租赁一套设备，每年租金5万元；若购买这套设备，每年分摊3万元，贷款利息1万元。试比较净现金流量。??? 例题9-4 某建筑公司的某设备损坏，现有两种方案：一是购置，购置费8000元，预计使用10年，残值为0；二是租赁，年租金1600元，设备每年运营费用为1200元，所得税为30％，利率12％，以直线法计提折旧，用年值法比较企业应采用哪种方案？ 解：用年值法比较 购置方案 年折旧费8000/10=800元 计入总成本 租金每年1600元计入成本， 故租赁设备每年少付税金（1600－800）×30％＝240元 购置设备的年均费用 ＝8000（A/P,12%,10)+1200=2616元 租赁设备的年均费用 ＝1600＋1200－240＝2360元 故在设备的经济效益相同的情况下，租赁设备的方案较优。 课堂练习 假如某工厂已有某台设备，目前其残值为2500元，预计下一年要贬值1000元，且以后每年贬值500元。这样，设备尚可使用4年，最终残值为零。现在市场上出现一种较好的设备，购置费为4000元，年经营费用固定为6000元，经济寿命为7年，7年末的残值为1500元。如果年利率为12%，试问设备是否需要更新？如果更新，何时为佳？ 例题9-1 某设备P为16,000，其各年设备余值及运行费用如下表所示，（基准折现率为10%）求设备合理更新期。 1000 1500 2500 3500 4500 6000 10000 设备余值LT 9000 7000 5500 4500 3500 2500 2000 年运行费Cp 7 6 5 4 3 2 1 使用年数T 解： 不考虑资金的时间价值，根据公式计算如下表： 7000 49000 15000 34000 7 6583 39500 14500 25000 6 6300 31500 13500 18000 5 6250 25000 12500 12500 4 6500 19500 11500 8000 3 7250 14500 10000 4500 2 8000 8000 6000 2000 1 年平均成本 总成本 设备费用 P-LT 累计运行费 使用年限 T 解： 考虑资金的时间价值，根据公式计算如下表： 7598 21574 513 16000 7 7385 16957 848 16000 6 7247 13002 1553 16000 5 7306 9586 2391 16