中国铁路之展望.pptVIP

中国铁路之前瞻 ——搭上十二五铁路规划的“顺风车” 中国可能扩大铁路建设规划 中国政府提高了“十二五”期间的铁路基建支出，使得2012年以后开始每年的支出将继续维持在7,000亿元的水平，高于08年底调整后的中长期规划里3,000亿元的年均投资目标额。新增投资中将有很大一部分用于建设高速铁路，这将使轨道交通装备制造商从中受益。 ? 一、“十二五”规划，新的催化剂 1. 铁路投资稳步推进 2010年1月至10月，铁路基建投资达5100亿元左右，同比增长31%，远低于09年同期100%的增长率。不过，机车车辆采购和更新改造支出继续保持增长势头，相关资本支出同比增长31%达690亿元，高于09年同期14%的增长率。2010年前十个月的铁路资本支出已约达铁道部全年目标额（8240亿元）的70%，基建支出达到全年目标的73%而机车车辆采购和更新改造支出达到目标的56%。 2. 未来5年铁路投资将至少达3,5000亿 在国家未正式宣布“十二五”（从2011年到2015年）规划前，最新的初步规划体现了政府进一步改善公共交通的决心。最近的行业内部调查还显示“十二五”期间铁路投资总额将至少达到3.5万亿元，比“十一五”规划期增长70%，这表示从2011到2015年每年的铁路投资额约达7000亿元。 3. 铁路基建和铁路设备行业都将受益 我们认为这对于铁路基建行业来说是利好消息，因为现有的调整后中长期铁路网发展规划实际上显示从2013年开始铁路基础设施投资将大幅减少。根据现有的规划，从 2009到2020年，共将斥资5万亿元新建40,000公里长的铁路线。由于2009-2012年的投资额就达2.8万亿元，留给2013-2020年的投资额将为2.2万亿元，相当于每年投资3000亿元。新增投资中将有很大一部分用于建设高速铁路，这将使轨道交通装备制造商从中受益。 ?二、到2015年或将建成40,000公里快速铁路网 1. 到2015年新建的高速铁路线将达20,000公里 截至2010年10月，全国在运营的高速铁路网已达7,431公里，其中新建高铁路线超过4,000公里，而且仍有10,000多公里的新线在建设中。根据现有的新高速铁路建设规划（包括城际高速铁路网），估计到2015年新建的高速铁路线将约达20,000公里。 我国高速铁路将着重构建“四纵四横”快速客运网骨架，形成快速、便捷、大能力的铁路客运通道，逐步实现客货分线运输。“四纵”是指北京～上海高速铁路;北京～武汉～广州～深圳(香港)高速铁路;北京～沈阳～哈尔滨(大连)高速铁路;上海～杭州～宁波～福州～深圳高速铁路。“四横”是指青岛～石家庄～太原高速铁路;徐州～郑州～兰州高速铁路;上海～南京～武汉～重庆～成都高速铁路;上海～杭州～南昌～长沙～昆明高速铁路。同时，以环渤海地区、长三角地区、珠三角地区以及辽中南、山东半岛、中原地区、江汉平原、湘东地区、关中地区、成渝地区、海峡西岸等经济发达和人口稠密地区为重点，建设城际高速铁路，覆盖区域内主要城镇。 2.到2015年快铁客运网里程有望翻番 鉴于铁路“十二五”投资规划有上调的可能性，有新闻报道称铁道部已计划增加快速铁路网(时速在160公里以上)的里程目标，预计“十二五”期间，快速铁路网将达到4万公里，比“十一五”的2万公里目标翻一番。按照这一计划，我们认为新增快速铁路将达到6,000公里——通过新建铁路或者对既有线路升级完成。 3.地方政府有动力兴建更多高铁项目 上述假设成为现实的概率很高，原因是地方政府有动力推动这些项目。受高铁带来的巨大地方经济和社会效益的推动，全国各地方政府越来越热衷于修建高铁项目，而这些项目并未纳入先前的中长期铁路发展规划中。由于2012年以后的铁路基建支出有可能大幅提高，其中部分新项目有望获得铁道部和国家发改委的批准。在未来五年，四纵四横”的高铁客运主干线路网将从一线城市扩展至二三线城市（图2）。 图2：新高铁线累计运营里程 图3：新开行高铁线预测 ?三、高铁对大功率机车需求强劲 1. 大功率电力机车严重缺乏 截至09年底，中国列车机车保有量达到约19,000辆，其中电力机车比例约为37%，大约为7,030辆。国内目前尤其紧缺大功率电力机车，到09年底仅有1,752辆，约占运营机车总数的9%（虽然已在08年774辆的基础上同比增长135%）。 2.从2011年起机车产量增长将有所放缓 2010年迄今铁道部已招标共计5,140辆大功率电力机车，包括600辆大功率内燃机车、2,460辆7200千瓦电力机车和1,900辆9600千