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看清跟踪误差精选沪深300指数基金 来源：《证券时报》 2011年01月17日02:46我来说两句(0)复制链接打印大中小大中小大中小　　自从巴菲特在致伯克希尔公司股东的信中表示“不买指数基金是你的错”之后，普通投资者对于成本低廉的指数基金兴趣大增，作为拟合目标指数、跟踪指数变化为原则的投资品种，投资于指数基金可以为投资者省去对选股的担心，采用被动跟踪指数投资的策略获取接近市场平均的收益水平。 　　在已经上市指数基金中，投资者该如何选择？ 　　第一，选择市场上有代表性的主流指数，沪深300指数基金无疑是目前最受机构和个人投资者欢迎的指数基金。作为目前唯一一只覆盖沪深两市的基准指数，沪深300指数汇集两市市值最大的300只股票，覆盖70%以上的总市值，是A股市场总体发展趋势的典型代表。 　　第二，应考虑跟踪误差。庄子《田子方》中讲到“夫子步亦步，夫子趋亦趋，夫子驰亦驰”。作为跟踪标的指数的指数基金，如能做到“亦步亦趋”，那无疑是最理想的状态。跟踪误差是指数基金波动和标的指数波动之间的拟合程度，跟踪误差越小说明该基金的投资能力越强。 　　以市场上12只普通的沪深300指数基金为例，据WIND数据统计，截至12月17日，跟踪误差最低的分别是嘉实沪深300、南方沪深300和工银沪深300，其中工银沪深300今年以来累计跟踪误差为87BP，跟踪误差最大的沪深300基金达到168个BP。同时，今年以来仅有工银沪深300、国泰沪深300、华夏沪深300和嘉实沪深300取得正累计超额收益，其中工银沪深300为0.07%。综合跟踪误差和超额累计收益来看，工银瑞信沪深300、嘉实沪深300是沪深300基金里表现非常突出的。 在投资标的、跟踪误差相近的情况下，投资成本成为影响指数基金长期收益的重要因素。在目前上市运作的12只标准型沪深300指数基金中，申购费率一般为1.5%，管理费为0.75%。工银沪深300和华夏沪深300最高申购费只有1.2%、管理费只有0.5%，是行业内的最低水平；加上0.1%的托管费和0.5%的最高赎回费，工银沪深300与华夏沪深300调整后的综合费率为2.3%。 上涨市跟踪误差最大 国富沪深300基金垫底 2011年06月22日 06:32王继高中国经济时报 手机免费访问 |字体：大中小|我有话说 查看评论(0) 　　跟踪误差是衡量指数基金管理能力的重要指标，也是选择这类产品时需要考量的因素。中国经济时报记者对跟踪沪深300的指数基金的统计发现，这些产品跟踪误差分化明显，而且不同市场下的误差也差别较大，上涨市跟踪误差最大，震荡市跟踪误差较小，下跌市居于两者之间。 　　上涨市跟踪误差最大 　　目前，市场共有20只跟踪标的为沪深300的指数基金，为了分析这些产品在不同行情下的跟踪误差，本报记者选取了三个时间段。其中，处于下跌市的2010年4月5日至2010年7月2日(下称下跌市)沪深300下跌25.63%，处于上涨市的2010年9月30日至2010年11月8日(下称上涨市)沪深300上涨23.44%，处于震荡市的2011年2月28日至2011年5月10日(下称震荡市)沪深300下跌1.39%。 　　在剔除成立不足3个月的产品后，从上述三个统计期里16只产品以周为频率的数据来看，这些基金震荡市的平均跟踪误差为0.17%，下跌市为0.29%，上涨市为0.39%。由此可见，与下跌市以及震荡市相比，上涨市中沪深300指数基金的平均跟踪误差较大。 　　除了不同行情下的平均跟踪误差存在差别外，即使在同样行情下，跟踪误差的分化也较明显。 　　上涨市中，国富沪深300的跟踪误差最大，为0.84%，而跟踪误差最小的博时裕富(050002)沪深300为0.27；震荡市中，跟踪误差最大的富国沪深300的误差为0.51%，跟踪误差最小的博时裕富沪深300为0.1%；下跌市中，跟踪误差最大的国富沪深300的误差为0.65%，误差最小的国投瑞银瑞和300为0.23%。 　　国富沪深300跟踪误差最大 　　统计数据显示，上述三个统计区内16只样本的平均跟踪误差为0.28%，这一数字均低于上涨市和下跌市的误差，但高于震荡市的平均跟踪误差。 　　其中，成立于2009年9月的国富沪深300在上述三个统计期内的平均跟踪误差最大，为0.6%。分阶段来看，在处于上涨市和下跌市的统计区间内，国富沪深300均在16只样本中跟踪误差最大，而在处于震荡市的统计区间内，该产品的跟踪误差也在16中产品中仅次于富国沪深300，居于第二。 　　长城久泰以0.45%的跟踪误差居于第二，并且无论是在上述上涨市、下跌市以及震荡市的统计区间内，该产品的跟踪误差都相对较大。 　　富国沪深300在上述三个统计期内，以0.43%的平均跟踪误差居于第三，而且该产品在处于震荡市的统计期内的跟踪误差