基于因子分析法的我国金融业上市公司经营绩效评价.pdfVIP

兰=．i iI{iI。1■ 匝霎同厢田围 霸丽蜀 暖蜀胄I|艰 限 基于因子分析法的我国金融业上市公司经营绩效评价 贾亚梅 (长安大学 经济与管理学院 710064) 【摘 要】在构建我国金融业上市公司经营业绩综合评价指标的基础 个公共因子反映了85．993％的原指标信息。 上 ，应用因子分析法提取七个反映金融业上市公司经营绩效的公共因 从特征值可以看出，第一个因子的特征值等于3．064，大约占 子 ，从而根据公共 因子的贡献率及因子值对金融业上市公司的经营绩 总方差43．588％，Factor过程提取前4个因子，4个因子的特征值 效进行综合分析 ，得 出41家金融业上市公司排名。所采用的方法较好 共 占总方差的85．993％，说明这4个因子提供 了原始数据足够 的 地评价 了金融业上市公司经营绩效，为相关的投资提供 了参考。 信息。我们本可以通过初始因子负荷矩阵的这个系数矩阵用原变 【关键词】金融上市公司；经营绩效；因子分析 量写出因子表达式，但原变量上的载荷值相差不大，不利于解释。 本文采用方差最大法对因子进行旋转，旋转后的因子系数已经明 一 、 引言 显向两极分化 (表 1)，有了更鲜明的实际意义。 金融业在经济发展中起到了尤为重要的作用。本文通过因子 表 1：RotatedComponentMatfixa 分析及均值检验的方法研究金融行业上市公司经营业绩有助于我 Component 们更好地了解上市公司的经营状况。 1 2 3 4 二、模型概述与变量选取 X1 ．885 ．019 ．074 一 ．031 因子分析是一种降维、简化数据的技术。它通过研究众多变 X2 ．792 一．050 一．014 一．352 量之间的内部依赖关系，探求观测数据中的基本结构 ，并用少数几 个 “抽象”的变量来表示其基本的数据结构。这几个抽象的变量 X3 ．870 一．289 一．164 ．018 被称作 “因子”，能反映众多变量的主要信息，不会产生重要信息 X4 ．695 一．354 一．363 ．245 丢失而且它比原始指标变量的数量大为减少，这样有利于进行综 X5 一．156 ．962 一．035 ．054 合分析和评价。 X6 一．062 一．033 ．961 ．129 目前评估上市公司基本状况最为核心的财务能力指标是上市 x7 一．073 ．039 ．116 ．942 公司的盈利能力、营运能力、成长能力和偿债能力。本文在上市公 a．Rotationconvergedin5iterations． 司财务指标中选取如下反映这些能力的七项重要指标每股收益 从旋转后因子负载值表可知 ，第一个公共因子对应的每股收 (X1)、净资产收益率(X2)、资产负债率(x3)、现金流动负债比率 益(X1)的负载值