港股情报.doc

港股情报 踏入十月,港股短线下望二万二 在长假期之前,港股经历了一个令人失望的9月。在沪港通开通日子临近,投资者加快获利回吐,另一边厢,美元升势强势,全球资产价格,不论金股汇商品,皆明显受压,再加上近周本港出现的事件,多个因素影响下,恒指于9月初高见25363点之后,急速回落,恒指日线图上,创出十二连阴的近期纪录,而指数亦连番跌穿多个技术支持位,包括主流投资者关心的一众移动平均线,当中有所谓死亡交叉的出现,而整数的关口,例如二万五/二万四/二万三等,亦相继跌穿。 由于中国国庆长假期关系,缺乏来自内地A股的参考,港股目前得以外围市况来判断,若以9月30日至10月2日的欧美市场来看,美元强势未止,欧美股市明显受压,美股道指连跌四天,则港股难有起色,尤其根据最新美国预托证券的港股表现预测,港股今早将低开起码180点,在22752跌附近开盘,而考虑到本港政经局势最新变化,有关低开幅度可能需要大为增加,投资者应有心理准备。 无论如何,短期技术支持位连番失守后,投资者将预视大市跌至下一整数位,即二万二水平,参考年内最低位分别在2月5日的21198及3月20日的21138。短期回吐幅度加剧之下,即市博反弹机会不大,捞底者必需要高度选股能力及持货财政能力。 彭博: 6893 HK 路透社: 6893.HK 新股攻略 衍生集团(6893) 个人护理、保健、家居产品品牌商 主营业务 主要从事以多个品牌开发、营销、销售及分销个人护理产品(洗浴及沐浴露、洗发露及护发素及护肤产品)、保健产品(健康补充品、儿童专用开奶茶、食用补品、开奶茶冲剂、营养饮料、感冒止咳冲剂、草本茶及活络油)及家居产品(洗衣液及消毒杀菌剂)。 采购及自家开发品牌俱有 集团产品包括向品牌拥有人采购,或以自家品牌名义开发分销,以及自特约经销商、独立商号、制造商或水货商购买。 品牌认知度高 集团向品牌拥有人提供一站式店铺业务模式,并以不同品牌提供多元化组合,亦在多层面市场推广策略上,取得成功,品牌认知度高。 上市开支对财务表现影响 由于上市后上市开支将于2014/2015年的财政年度扣除,故明年纯利率将较今年为低,这亦是近期新股普遍出现的现象。 交易策略 股份资料 股份编号 6893 发售股份总数 200M 香港公开发售股份数目 20M 国际发售股份数目 180M 上限价 HKD 1.20 下限价 HKD 1.00 预期市值 (上限) HKD 960M 预期市值 (下限) HKD 800M 2013/2014财年历史纯利 HKD 49.704M 2013/2014财年历史市盈率 (上限) 19.3x 2013/2014财年历史市盈率 (下限) 16.1x 保荐人 丰盛融资 数据源: 公司资料,永丰研究部 预期时间表 登记截止时间 12:00 noon 8 Oct 2014 预期定价日 9 Oct 2014 抽签结果公布尔日期 15 Oct 2014 股份上市日期 16 Oct 2014 数据源: 公司资料,永丰研究部 财务资料 截至3月31日止年度 港币(千元) 2012 2013 2014 收入360,414 235,114 253,171 毛利101,469 98,410 142,341 毛利率 28.2% 41.9% 56.2% 纯 利22,067 15,383 49,704 纯 利率6.1% 6.5% 19.6% 数据源: 公司资料,永丰研究部 集资款项用途 所得款 用途 占集资款项的百分比 寻找与新品牌拥有人合作之机会 48% 扩大销售及分销网络 25% 提升在中国市场推广及宣传活动 15% 扩大产品组合 6% 一般营运资金 6% 数据源: 公司资料,永丰研究部 恒生指数近6个月走势图 国企指数近6个月走势图 数据源:彭博 即日股市情报 永丰证券有限公司 地址: 香港中环德辅道中71号永安集团大厦20楼全层 电话: (852 传真: (852)电邮: cs@ 网址: 3 免责声明 此报告由永丰金融集团所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本集团并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的证券或商品、其他证券。本集团不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 本报告之版权受保护，故任何在未经永丰金融集团有限公司明