基于分组主成分的上市公司财务风险综合评价模型研究.pdfVIP

Issue 第14卷 专辑 中国管理科学 V01．14，Special 1 Chinese of Science 2006年 0月 Journal 2006 Management October， 文章编号：1003—207(2006)zk一0326—05 基于分组主成分的上市公司财务风险 综合评价模型研究 刘彦文，陈 瑶 (大连理工大学管理学院，大连 116024) 摘 要：上市公司财务风险综合评价是国内外财务研究的一大热点。本文首先建立了财务风险评价的指标体系， 其次针对多元统计分析中的主成分分析在综合评价中的缺陷，本文选择了2003—2004年的110家上市公司，运用 分组主成分法建立了评价模型，并对该模型进行了检验，获得了较理想的效果。 关键词：财务风险；评价；分组主成分分析 中图分类号：F830 文献标识码：A 险评价模型；最后为验证模型的有效性，本文重新选 1 引言 在激烈的市场竞争中，企业时刻都遭受着陷入 作为检验样本对其进行了检验。 财务风险的威胁。企业财务活动，一般分为筹资活 动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面，相应 2传统主成分分析在上市公司财务风险评 地，财务风险就分为：筹资风险、投资风险、资金回收 价中的局限性分析 风险和收益分配风险¨-。如何评价企业风险，对投 主成分分析是数学上处理降维的一种方法，它 资者、企业管理人员等来说都是具有现实意义的。 的基本思想是：设计一种变换，将原来众多具有一定 目前，我国关于企业财务评价的文献不少，如周晶 相关性的指标，重新组合成一组新的相互无关的综 晗、马兰萍和邱长溶运用模糊评价法和层次分析法 合指标来替代原来指标，同时根据需要从中选取几 对上市公司的财务质量进行了评价，但这种方法计 个较少的综合指标尽可能多地反映原来指标的信 算复杂而且带有一定的主观性旧1；雍红月、李松林 息，使其在统计意义下达到方差最优的目的。当只 运用主成分分析法对内蒙古19家上市公司的8项 截取第一有效成分时，PCA称为最大线性主成分分 财务比率进行了综合评价口。；朱顺泉、张尧庭通过 析。但是这种方法有两个缺陷：一是第一主成分的 对我国上市公司的财务指标进行了综合分析，构建 代表性问题。它主要取决于变量指标间相关性，若 我国上市公司的主成分分析评价模型¨1。纵观这 相关性较大，则第一特征根会相对较大，第一主成分 些研究成果，从研究方法和研究样本上都存在一定 的贡献率也会较大，效果较好，反之则效果较差。二 的局限性，本文研究上市公司财务风险的综合评价，