工银瑞信核心价值股票型证券投资基金2013年第1季度报告.doc

工银瑞信核心价值股票型证券投资基金2013年第1季度报告 2013年3月31日基金管理人：基金托管人：送出日期： 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。 基金产品概况 基金简称 工银核心价值股票 交易代码 481001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005年8月31日28,812,966,406.72份75%×中信标普300指数收益率+25%×中信标普全债指数收益率风险收益特征主要财务指标 报告期（ 2013年1月1日2013年3月31日1.本期已实现收益 139,158,205.91 2.本期利润 -167,159,297.353.加权平均基金份额本期利润 -0.00574.期末基金资产净值 8,066,010,171.055.期末基金份额净值0.2799 注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3）所列数据截止到2013年3月31日。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月-2.20% 1.43% 0.09% 1.13% -2.29% 0.30% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于2005年8月31日生效。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同关于资范围、投资禁止行为与限制的规定：本基金股票资产占基金资产净值的比例为60%-95%，债券及现金资产占基金资产净值的比例为5%40%。 无。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 何江旭权益投资总监，本基金的基金经理。2010年4月12日- 16 曾担任国泰基金金鑫、基金金鼎、金马稳健回报、金鹰增长以及金牛创新成长基金的基金经理，基金管理部总监兼权益投资副总监；2009年加入工银瑞信，现任权益投资总监；2010年4月12日至今，担任工银核心价值基金基金经理；2011年4月21日至今，担任工银消费服务行业基金的基金经理。 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 异常交易行为的专项说明 报告期内基金投资策略和运作分析 基于我们对今年宏观经济处于弱复苏的判断，综合考虑盈利、估值和流动性，1季度本基金保持了较高的股票仓位，行业配置上超配早周期的地产、家电行业以及符合经济转型方向的信息技术、军工、旅游等行业。低配了强周期的上游行业，如煤炭、钢铁、有色等。对医药行业的低配和地产行业的超配导致1季度基金净值增长没有跑赢业绩基准。 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率为-2.20%，业绩比较基准收益率为0.09%。 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 1季度A股市场面临经济弱复苏的宏观环境，但从目前的信息判断，复苏势头有趋缓的迹象。从政府工作报告判断，尽管我国经济面临潜在增速下降的风险，但未来几年GDP增速仍将保持在7%以上。从今年看，消费受到政策负面影响，外需最多是弱复苏，经济增长最终还需靠国内投资来拉动。但是房地产调控的所谓“国五条”部分条款严重违背市场经济规律，给经济恢复和地方投资造成较大不利影响，扰乱市场预期。我们预期该政策将在后续执行中得到纠正，从而有利于投资端行业的业绩恢复和预期回归。2季度市场还将受困于IPO的重启。综合分析，我们认为A股市场估值