中邮核心主题股票型证券投资基金2010年第4季度报告.docVIP

中邮核心主题股票型证券投资基金2010年第4季度报告 2010年12月31日基金管理人：中邮创业基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司送出日期：2011年1月2日 中邮核心主题股票 590005 基金运作方式 契约型开放式2010年5月19日1,735,281,827.56 份 投资目标 本基金重点关注中国经济结构调整过程中带来的投资机会，采用主题策略和核心策略相结合的方法筛选核心主题企业，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。1. 大类资产配置策略 2. 股票投资策略 (1) 主题挖掘 本基金将通过自上而下的方式，从宏观经济、国家政策、社会文化、人口结构、科技进步等多个纵向角度出发，在深入研究的基础上，分析影响经济发展和企业盈利的关键性因素，从而前瞻性地挖掘出中国经济结构调整过程中不断涌现出的有深刻影响力的投资主题。横向的主题挖掘主要是指将“中国经济结构调整”从生产领域、流通领域、消费领域、区域经济和资本市场五个方向分解，把握经济结构调整的脉搏，细分出具有实际投资意义的细分主题。 在主题挖掘同时，本基金还将判断“主题的生命周期”并对其进行阶段划分。“主题的生命周期”是指投资主题对经济和资本市场的影响持续期。对“主题的生命周期”进行阶段划分的根据是投资主题对经济和资本市场影响力的强弱。主题的生命周期一般分为四个阶段：主题萌芽、主题形成、主题实现和主题衰退。 (2) 主题配置 (3) 个股选择 ? 备选库的构建 ? 公司所处行业受宏观经济环境和国家产业政策的影响程度。 ? 公司主营业务收入和利润受此主题驱动的变动幅度。 ? 公司的盈利模式。 ? 公司竞争力分析，包括管理者素质、市场营销 ? 公司财务状况及财务管理能力，包括财务安全性指标，反映行业特性的主要财务指标、公司股权与债权融资能力与成本分析、公司再投资收益率分析等。 ? 精选库的构建 ? 主题相关度由研究员根据公司业绩受主题驱动弹性的大小进行打分确定； ? 流动性指标主要参考流动市值、总市值和日均成交金额等指标； ? 估值指标选用市盈率、市净率和市销率； ? 企 ? 公司主营业务突出，发展战略明晰，具有良好的创新能力和优良的核心竞争力，信息披露透明。 ? 主要股东资信良好，持股结构相对稳定，注重中小股东利益，无非经营性占款；管理规范，企业家素质突出，具有合理的管理层激励与约束机制，建立科学的管理与组织架构。 ? 具有持续经营能力和偿债能力，资产负债率合理。主营业务稳定运行， ? 财务管理能力较强，现金收支安排有序。 ? 股东回报良好，分红比例较为稳定。 3. 债券投资策略 (1) 平均久期配置 (2) 期限结构配置 (3) 类属配置 (4) 回购套利 4. 权证投资策略 业绩比较基准 整体业绩比较基准=沪深300指数×80%＋上证国债指数×20%风险收益特征本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。中邮创业基金管理有限公司招商银行股份有限公司3.1主要财务指标 报告期（ 2010年10月1日2010年12月31日1.本期已实现收益 91,960,390.67 2.本期利润 33,886,623.883.加权平均基金份额本期利润 0.02544.期末基金资产净值 1,951,012,332.555.期末基金份额净值1.124 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3..1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月9.31% 1.60% 5.31% 1.42% 4.00% 0.18% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘霄汉基金经理2010年5月19日- 5年 2005年4月至今，任中邮创业基金管理有限公司行业研究员，负责医药、房地产、纺织服装等相关行业研究。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守