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渤海证券股份有限公司 2011 年 7 月 19 日 Bohai Securities Corporation Limited 直 击 热 门 股 2011 年第 111 期 投资顾问 证书编号 食品饮料引领消费 生物医药再显强势 寇 娓 S1150206100087 一、上一交易日市况及热点点评 周一市场展开震荡调整走势，金融地产表现不佳拖累指数表现。个股方面，受医药十二五规划即将出台影响， 生物医药板块走势强劲，同时食品饮料等传统防御板块走强，显示当前市场调整背景下，部分资金开始寻求避风 港。具体分析如下： 食品饮料引领消费板块：媒体披露在猪肉价格上涨带动 CPI创出三年来新高 6.4%的同时，市场上又传来食用 油、奶粉、运动服、月饼等一些消费品酝酿涨价的消息。从行业特征来看，食品饮料、商贸零售普遍具有较 强的成本转嫁能力。从食品饮料各主要子行业季度毛利率与当期 CPI 的历史走势对比来看，以白酒和葡萄酒 为代表的高端消费品毛利率往往不受 CPI 影响，抗通胀能力较强；而肉制品与乳制品等大众消费品尽管在面 临高通胀时，毛利率会呈现明显下滑，但在通胀逐渐下行时，大众消费品的提价效应通常会逐渐显现，利润 率具有较强的弹性。短期可继续关注该板块。 生物医药再显强势：随着生物医药十二五规划日益明朗化，生物医药板块再显强势。根据规划，到 2015年， 我国药品销售规模的年均增长率将达 23%左右，医药工业的总产值有望实现 3.6万亿元至 3.7万亿元的规模。 业内人士表示，三类医药企业有望受益生物医药产业“十二五”规划。一是具有创新研究基础和产品的企业将 会在未来 5 年快速发展。二是具有外向型特点的企业，特别是从原料到制剂的化学药品升级，能够快速将国 外品种引进国内，或者化学制剂能够实现国际销售的企业。三是规模较大、产业基础好的大型普药企业也有 望受益。 二、值得关注公司席位数据： 天坛生物(600161)——机构席位 2席净买入 7991万元 骆驼股份(601311)——机构席位 1席净买入 2110万元 南方汇通(000920)——机构席位 1席净买入 1203万元 上海莱士(002252)——机构席位 2席净买入 1612万元 歌尔声学(002241)——机构席位搏弈，5买 4卖资金净买入 1.059亿元 佰利联(002601)——机构席位 3席净买入 1.126亿元 表 上一交易日部分涨停股票异动原因点评 代码 股票名称 今日涨幅（%） 异动原因 所属申万行业 600895.SH 张江高科 9.98 部分新三板概念股活跃 园区开发Ⅲ 000851.SZ 高鸿股份 10.01 公告拟定增募资13.6亿 终端设备 002088.SZ 鲁阳股份 9.97 公