上海银行间同业拆放市场杠杆效应_基于GARCH族模型的比较研究.pdfVIP

财政金融 FinanceFinance ResearchResearch DOI ： 10.3969/j.issn.1003-1154.2015.01.002 上海银行间同业拆放市场杠杆效应 ———基于GARCH族模型的比较研究 □ 吴 俊 杨继旺 （重庆大学 经济与工商管理学院，重庆 400030 ） ［摘要］构建ARMA-GARCH族模型，对SHIBOR杠杆效应进行实证研究，并基于损失函数对模型拟合效果进行评价。 结 果表明：同业拆放利差波动具有正的杠杆效应， 分布较 分布更好拟合拆放利差序列“尖峰厚尾”特征；当赋予偏低 GED T 预测和偏高预测等权重时， H 、 H 、 模型预测效果无显著区别， 当赋予偏低预测较大权重时，