湖南省郴州火力发电厂融资方案.docVIP

湖南省郴州火力发电厂 项目融资方案设计 目 录 前言……………………………………………………………………2 一、项目概况…………………………………………………………2 项目双方 公司简介 股东实力 融资方式 建设周期 二、项目具体安排……………………………………………………4 融资结构 核心问题的解决 三、信用保证结构……………………………………………………7 四、项目的风险分析…………………………………………………8 风险来源 防范措施 五、项目的效益分析…………………………………………………11 环境效益 社会效益 六、最终评估…………………………………………………………12 参考文献………………………………………………………………12 湖南省郴州火力发电厂 项目融资方案设计 前言 能源短缺和环境污染是人类当前共同面临的世纪性难题随着工业化和城化进程的加快重要资源不足的矛盾日益突出。解决资源战略问题必须大力开展能源节约与资源综合利用我国“十一五”规划建设从产出方面提出了目标要求——人均GDP翻一番同时也提出一个约束性很强的指标——单位GDP能耗要比“十五”期末降低20%而实现单位GDP能耗下降20%主要途径有结构节能推进技术节能管理节能可以看出节能减排已成为一项政府行为是“十一五”规划的工作重点之一电力开发公司合和电力（中国）有限公司。湖南省电力公司是国家电网公司的全资子公司，属国有特大型能源供应企业，也是湖南省重点骨干电力企业。从事湖南电网的建设、运行、管理和经营，为湖南省经济社会发展和人民生活提供电力供应和服务。 截至2009 年底，公司资产总额612.7 亿元，拥有35 千伏及以上变电站1131 座、变电容量7041 万千伏安，输电线路2163 条、41985 公里，发电装机232.77 万千瓦。供电范围覆盖全省全部14 个市州和 95% 的县市区，覆盖全省国土面积的96.4% ，供电户数1564 万户。拥有3 个发电企业、14 个供电企业、7 个设计施工设备制造企业和7 个电网运行管理、科研、培训等机构，管理员工3.73 万人。控股供电企业4 个，受省市政府委托管理县级供电企业28 个。 2009 年公司售电量721.6 亿千瓦时。股东实力合和电力有限公司由深圳能源集团股份有限公司与合电投资（香港）有限公司共同投资设立，公司于2007年9月注册成立，注册资本为人民币15.6亿元，一期工程于2007年2月26日获得国家发改委核准建设，计划总投资约53亿元，是河源市建市以来投资最大的建设项目，华南地区首台代表世界先进水平的高参数、大容量、环保型的600MW超超临界机组河源电厂一期工程建设2×600MW超超临界燃煤机组，动态投资约52亿元，留有二期2×1000MW机组的扩建场地。按机组年运行5200小时计算，项目投产后年发电量约62.4亿千瓦时，年销售收入约20亿元，平均每年上缴利税超3亿元。项目投资总额：42亿港币（按86年汇率，折合5.396亿美元）。项目贷款组成是：日本进出口银行固定利率日元出口信贷26140万美元，国际贷款银团的欧洲日元贷款5560万美元，国际贷款银团的港币贷款7500万美元，中方电力开发公司的人民币贷款（从属性项目贷款）9240万。在合作期内，外方负责安排提供项目的全部外汇资金，组织项目建设，并且负责经营电厂10年。外方获得在扣除项目经营成本、煤炭成本和付给中方的管理费后全部的项目收益。合作期满后，外方将电厂的资产所有权和控制权无偿地转让给中方，并且退出该项目。在电厂项目中，根据中外双方合作协议的安排，除了中方提供一定的人民币资金以外，全部外汇资金由外方负责安排。合和电力（中国）有限公司根据本项目的实际情况，着重利用了中方为项目提供的信用保证，为项目设计了一个有限追索的项目融资结构。安排电厂项目融资结构，核心是解决以下三个主要问题：如何把完工风险从项目投资者身上转移出去；如何为项目的外汇贷款提供担保；在项目合资中方和外方之间如何就项目现金流量作出适当安排。首先，由于电厂的项目建设使用了大量日本公司的设备，因此获得了日本进出口银行的出口信贷（日本进出口银行并不承担项目的风险）。这笔资金不仅用支持日本公司在项目中的设备出口，更是项目外汇资金的一个主要来源。在这个基础上，合和电力（中国）有限公司就与日本三井公司等日本公司所组成的电厂设备供应和工程承包财团通过谈判达成了一个固定价格的“交钥匙”合同。根据合同，由日本公司组成的财团在一个固定日期（1988年4月1日）之前负责项目的设计、建设试运行，并为项目在试运行和初期生产阶段提供技术操作人员。这样，完工风险就成功地被转移到了设备供应和工程承包财团身上。????其次，除了日本进出口银行的出口信贷，一个大约由50家银行组成的国际贷款银团也为项目提供了