创业利润实质_计量方法与股票发行价评价.pdfVIP

%%2005 2 (79 ) 创业利润实质计 量方法与股票发行 价评价 熊海斌 ( , 510320) : 创业利润是与股份公司和股票发行相伴随的一个经济范畴, 它的实质是发起股东或 先 入公司的股东与后投资入股的股东之间因持股成本差异而产生的利益平衡问题创业 利润由发起股东或 先入股东 的企业价值与企业净资产之间的差额构成, 这 个差额的大小 取决于企业净资产收益率与货币资本基准收益率的比值创业利润必然表现为新入伙股东 的每股出资多于原有股份的每股净资产因此, 创业利润问题的研究必然导致对股票发行 价及两类股东利益关系的分析评价 : 创业利润; 股份公司; 两类股东利益关系 :F830. 91 :A :2005) , 1, 3, 19! [ 1] , ∀# [ 2] ∀# , 100 , 13 , 13%() 5%, 7%(5% 2% ) , , , 100 ( ) 190 ( 13∃7% = 190 ) , , 100 190 , 190 100 (90 [ 1] ) , , , :, , , ; , , :: ( 1955- ) , , , 22 JOURNA L OF GUANGDONG UNIV ERSITY OF BUS INESS STUDIES %%Number 2 Sum No. 79, Apr. 2005 , , 10013%, , 7%, 100 ( 100 () , ) , , 190 190 100 , , , 100 100 , , ( ) , 190 100 , 1.9 , , [