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厦门大学学期论文 2005-2006 第二学期 “国际经济学”课程论文 老师：陈雯、赵西亮 中国税收优惠和外国直接投资的经验分析 洪 树 林 一、 引言 文献回顾 二、 三、 我国 FDI 的综述 四、 我国税收优惠对 FDI 的效应 五、 结论 中国的税收优惠和外国直接投资的经验分析 洪树林 [内容提要] 本文从税收优惠和外国直接投资入手，介绍了我国 FDI 的基本特征。首先从基本 理论上对两者关系作了一些文献回顾，得出一些结论。同时又分析外国的有效税率，还有对 FDI 和各相关因素作了一个简单的回归模型。我国的税收优惠对我国的 FDI 有着积极的促进 作用。当然，我国的税收优惠措施是否过多，仍需进一步考察研究。 [关键词] 有效税率 税收优惠 FDI 一、引言 从 1978 年实行改革开放经济政策开始，我国一直以较快的速度增长,特别是 90 年代初, 邓小平同志南巡之后，经济出现惊人的发展，经济速度更是达到了 11%。经济快速增长的同 时，外国直接投资迅速增长，数据显示，1999 年利用外资 2006.78 亿元, 而 90 年代外资平均 占全社会固定投资的 7.1 ％，外国直接投资形成的企业群成为经济中很重要的部分。我国一 直很重视 FDI ，采取税收优惠政策吸引外来投资，鼓励到经济特区、开发区、开放区，后又 鼓励到西部进行投资，鼓励到能源、交通、基础设施等基础产业上。中央政府实行一系列的 税收优惠政策吸引外资，其中包括免税期、优惠税率、退税等措施。 国内外的大量研究一直认为，外国直接投资（FDI ）具有显著的外部性，投资和技术扩 散以及先进的管理制度的学习、模仿促进了经济增长，同时加强了行业的竞争，刺激了国内 企业的引进先进技术、优化管理，从而形成一批技术先进、竞争力强的产业群，提升了整体 竞争力。而内生经济增长理论特别强调 RD 、人力资本、要素变动在经济增长的重要作用， 进而投资和技术内生化，而这些激发内生经济增长的因素，可以通过外国直接投资来实现。 而国外经济学家对发展中国家的税收优惠政策却提出了怀疑。税收优惠政策到底能带来多少 的外国直接投资，同时外国直接投资受优惠的敏感性有多大，斯塔克和.盖斯泼（2000 ）税收 激励对巴西的投资的考察显示，过多的税收优惠并没有带来更多的投资，而相反减少部分优 惠，不会降低边际有效税率和阻碍投资减少，反而增加国家的财政收入。对于我国的 FDI 和 税收优惠两者的敏感性，由于国内学者未做相关研究，本文将做简单的分析。 二、文献回顾 （一）Hartman Model ：税收对FDI 的影响 首先，对外国来源所得征税有两项原则，即地域原则和居民原则。按照居民原则，居住 国对母公司的外国来源所得征税，但有外国税收抵免或扣除。按照地域原则，居住国对外国 来源所得不征税。一般各国采用居民制。 Hartman （1985）把外国子公司分为两类，一类是“成熟的”的企业，即不需要母公司 给予注入资金；另一类是“不成熟”的企业，需要母公司增加投资资金。他认为，传统的分 析都是假定保留收益率的固定，或忽视子公司利润的再投资，所以边际的直接投资是母公司 的转移资金。然而，“成熟的”企业是用保留收益进行投资的，不需要转移母公司的资金， 那么居住国对外国来源所得的课税不影响边际的直接投资决策，而对“不成熟的”企业是有 影响的。 * 基本模型：假定某一居住国对海外来源资本所得的税率是 t ，对东道国的税率是t （ * ），对东道国的税收进行抵免。汇回到居住国的 1 元外国来源收益，母公司得到 t t * * (1−t) /(1−t ) 元。由于居住国一般是限额抵免的，因此，只有当t t 时，外国税收才显得 重要。假定子公司有 1 元，打算投资海外，在没有资金转移的情况下，母