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2007 年 7 月 数理统计与管理 Ju l, 2007
第 26卷 第 4 期 App lication of Statistic s and M anagem ent Vol26 No4
文章编号 : 1002 - 1566 (2007) 04 - 06 15 - 06
( )
GARCH 1, 1 模型及其在汇率条件
波动预测中的应用
苏 岩 杨振海
(北京工业大学应用数理学院 ,北京 100023)
摘要 :检验人民币 /日元汇率与波动的时间序列特征 ,证实存在简单单位根过程及条件异方差性 。
计算表明 ,其汇率变化率的 ARMA 及 ARMA / GARCH 组合模型的建模不成立 , GARCH、EGARCH、
( ) ( )
IGARCH 模型的建模效果接近 ,且 GARCH 1, 1 拟合效果最好 。GARCH 1, 1 模型的跨度为一年
( )
的样本外条件异方差预测 ,显示出该年末汇率的震荡 ,与实际情况一致 。GARCH 1, 1 是汇率数据
建娱的首选模型 。
关键词 :汇率 ;波动 ; GARCH ( 1, 1) ;模型
中图分类号 : O2 12 文献标识码 : A
GA RCH( 1, 1) M odel an d Its A pp lica tion
in Foreca stin g Cond itiona l Vola tility of Exchan ge Ra te
SU Yan , YAN G Zhenhai
(College of App lied Science, B eij ing U n iversity of Technology, B eij ing 100022)
A b stract:W e exam ine tim e serie s featu re s of RMB /J ap ane se yen exchange rates and volatility, resu lts show the daily
exchange rates have un it root and tim evarying variance s. W e find that ARMA and ARMA / GARCH com b inative mod
el can not de scribe the retu rn s of the exchange rate s, GARCH , EGARCH , IGARCH have sim ilar fitting effects and o
( ) ( ) ( )
verall the GARCH 1, 1 p erform s better than IGARCH 1, 1 and EGARCH 1, 1 . Ou t - of - samp le volatility p re
diction p erform ance of one year confirm s the act
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