中国汽车未来发展动力【荐】.docVIP

ys 本期主题： 中国汽车工业的未来发展动力 中国对美国的经济是个威胁吗？ 2007年10月刊 总第84期目 录 一、策略支点 1 贺军：燃油税开征再拖下去就不是个事了！ 1 贺军：中国央行的加息步伐将可能加快 1 贺军：不能寄望土地反腐风暴对土地市场调控产生明显效果 2 徐斌：“中国制造”价格明年将由暗涨变为明涨 2 贺军：发改委所属公司居然敢打战略石油储备建设资金的主意 3 贺军：节能要求国内公共政策制定表现出弹性 3 贺军：公共交通是个能出民生政绩的领域 4 蔡厉：成立国有开发公司提供保障性住房的关键在完善治理结构 4 徐斌：经济周期不到顶，铁矿石价格就不会到顶 5 徐斌：小产权房不能合法化说明了什么？ 5 徐斌：新一轮房地产调控的序幕已经拉开 6 徐斌：分歧仍在，治理通胀问题就不会触及汇率政策 7 徐斌：中国商品实际价格飙升已经让欧美世界尝到苦果 7 数据插页：各行业固定资产投资 8 二、国际分析师策略基点 10 标准普尔：五年内国内地产商将被淘汰25% 10 高盛：GSCCI指数走强预示通胀将持续面临上升压力 10 里昂证券：股市热潮中亚洲的公司治理改革被忽视 11 罗奇：美联储进入减息通道意味着美元信用系统终结 11 穆迪：英国对次债危机的抵抗力强于美国 12 英国新经济基金会：中国成为全球气候问题的“替罪羊” 12 高盛：中国PPI落后于CPI走势将持续 13 瑞银：人民币升值步伐或因NDF大幅贴水而减缓 13 德意志银行：中国通胀12月将回落 13 数据插页：原材料购进价格指数 15 数据插页：工业品出厂价格指数 15 数据插页：分行业工业品出厂价格指数 16 三、背景与内幕 17 中国汽车工业的未来发展动力 17 中国对美国的经济是个威胁吗？ 32 四、策略及产经分析 51 中国要警惕消费实际增速持续恶化的局面 51 一、策略支点 贺军：燃油税开征再拖下去就不是个事了！ 国家税务总局官员8月13日关于燃油税的一个访谈，成为媒体报道的焦点。国家税务总局地税司副巡视员曹聪在参加中国政府网访谈时称，我国今后要开征燃油税，替代养路费。曹聪表示，按照有关方案的设计，今后对汽油、柴油开征燃油税之后，养路费、客运附加费等多项行政收费将同时停收。媒体于是热炒：燃油税将要开征了！但是，仔细看国税总局官员的表态，似乎还不能由此判定，中国将在短期内开征燃油税。所谓燃油税替代养路费，这是大家早就知道的事情。在安邦分析师看来，国内在开征燃油税的问题上，已经拖沓得不像话了。前几年不开征，理由是国际油价太高，只待油价降至一个合适的价位。但现在油价已经突破80美元一桶，低油价可能永远指望不上了，难道中国的燃油税就不开征了吗？迄今仍然不推出来，今年的理由是物价上涨太快，通胀压力大，燃油税可能会对通胀火上浇油。但节能减排、能源消耗不断增大，对资源价格改革和燃油税出台都提出了更迫切的要求。不改，是肯定不行了。其实还有一个原因阻碍了燃油税的推出，这就是部门利益——交通部门的收费将会因燃油税推出而被“断粮”。然而，燃油税政策对中国具有宏观战略意义，岂能因一两个部门的利益而受阻？在我们看来，燃油税出台，拖得越久越被动，越不是个事！应该尽早出台，在操作上可以设立阶段目标：第一步先替代养路费，核心在理顺机制，同时避免减少新增负担；第二步再考虑全面反映能源价格。 贺军：中国央行的加息步伐将可能加快 8月14日傍晚，中国人民银行不出意料地再度上调存贷款利率0.27个百分点。从市场人士的反应看，都认为央行今年还可能再度加息。未来的利率走势已基本明朗，差别只是在于加息的幅度和频率。如果追踪央行官员的表态，可以发现央行对于利率政策走向的“信息披露”已更为透明。吴晓灵日前在一次内部研讨会上表示，“外汇大量流入的动机，利差是一个部分，但更重要的是房地产，即资产价格的盈利。如内地利率太低，资产价格就会涨得更多。我们（央行）在这问题上看法是有变动的，因此从今年开始，我们对利率上升的容忍度已提高多了。”如果把吴晓灵的讲话与央行的加息通告以及央行行长周小川此前的表态结合起来看，的确可以发现一些变化：虽然央行加息主要意在稳定通胀预期，但也不是不考虑资产价格。可以认为，通胀与资产价格是货币政策的“主辅目标”。如果未来这两个趋势仍然延续下去，央行继续推出包括加息在内的紧缩政策将确定无疑。从9月下旬到年底，考虑到“十七大”因素，再次加息两次左右完全可能。 贺军：不能寄望土地反腐风暴对土地市场调控产生明显效果 国内房价与地价仍在不断上升，不少地区出现了土地拍卖后的楼面价超过当前房价的现象，这被称为“面粉贵过面包”。紧缩“地根”、整顿土地市场，是国内调控房地产市场的一个重要手段。国土资源部国家土地副总督察甘藏春日前指出，在土地问题上引发的腐败现象是当前腐败的一个重点，过去7年共