内部控制质量、盈余持续性和公司价值.pdfVIP

内部控制质量、盈余持续性 与公司价值’ 肖 华 张国清 (厦门大学会计发展研究中心361005) 【摘要】本文从内部控制质量的角度探讨盈余持续性的一个动因，从公司价值的角度探讨盈余持续性的一个经济 后果。我们基于有关的理论框架和前人研究成果提出两个假设：公司内部控制质量越高，盈余持续性越好；公 司的盈余持续性越高，公司价值越高。我们基于2007—2010年A股上市公司的年报、有关公告以及股价等信 息，选取了6648家样本公司，以无保留内部控制审计意见代表高质量的内部控制，用类似于Sloan(1996)等 方法度量盈余持续性，用托宾Q表示公司价值。经验证据发现，公司的内部控制质量与盈余持续性正向关联， 盈余持续性与公司价值也正向关联。支持了我们所提出的假设。这表明，我国上市公司内部控制管制初见成效， 既有利于提高上市公司的盈余质量。也有利于公司估价。 【关键词】内部控制质量标准内控审计意见盈余持续性托宾Q 一、引言 et 现有研究已经探讨了盈余持续性的