我国上市公司无形资产和经营绩效相关性研究.pdfVIP

我国上市公司无形资产与经营绩效相关性研究 天津财经大学商学院 刘 彬 韩传模 【搐要】本文以沪市上市公司为研究对象．考察了无形资产与企业经营绩效的相关性。研究结果表明，无形资产对企业经营绩效的 贡献是显著的、正向的；无形资产对企业经营绩效的贡献程度逊于固定资产。在此基础上，针对我国上市公司无形资产的特点提出了相应 的建议。 【关键词】无形资产； 上市公司；绩效相关性 在知识经济迅猛发展的今天，越来越多的学者对“无形资产不 高质量的工作团队既能强化企业产品或服务差别化的优势，又能降低 仅是21世纪的入场券，还是21世纪的竞争武器”这一观点达成共企业管理费用和销售费用，进而影响企业主营业务利润。 识。目前评估企业是否具有竞争优势已由看企业资本雄厚与否。转 5．创造企业价值的前置驱动因素之间的关系比较复杂。当这些 变为强调员工技术以及创新、研发能力的高低。除人力资源外，商 前置驱动因素表现为无形资产时，彻底划分清楚它们之间的作用 誉、品牌、研究开发及智力产权等都属于传统会计无形资产的范 界限比较困难。比如企业追求变化、创新的行为将对研究开发产生 畴，也是目前评价企业是否具有竞争优势的重要因素。 直接作用。而实物资源的供给状况和企业文化将对研究开发产生 促进或阻碍的间接作用；研究开发、实物资源和企业文化将共同对 一、无形资产的理论分析 成本优势和差别化优势产生综合作用。 无形资产作为一项经济资源越来越受到企业的重视。无形资 6．越靠近企业价值的指标。越容易用财务指标度量，如息后税 产可以成为有形资产增值的杠杆，从而有利于提高企业的生产效 后利润、营业利润、主营业务利润等。企业在对外的财务报告中都 率；有时在一定程度上可以代替有形资产，并起到有形资产起不到 披露这些指标的信息。而越远离企业价值的指标越不宜采用财务 的作用。因此，无形资产正在成为企业价值创造及增长的重要驱动 指标度量。如创新、企业文化、人力资源等。这一类指标大多属于无 因素。 形资产。无法用财务指标度量的无形资产虽然对企业创造价值很 (一)无形资产的涵义 重要，但是企业很少在对外的财务报告中披露这些信息。 无形资产是指企业拥有或控制的，没有实物形态可辨认的非 综合上述内容可以看出，无形资产在企业价值创造中的地位 货币性长期资产。主要包括专利、非专利技术、商标权、著作权、土 和作用与金融资产、有形资产同等重要；无形资产在企业价值创造 地使用权、商誉等。西方研究表明：无形资产对经济增长、提高生产 活动中往往是前置驱动因素，大多处于因果链的最前端或者前端； 率和企业价值做出了大量的贡献。随着知识经济的不断发展。无形 大多数无形资产无法用财务指标衡量，企业也很少在对外财务报 资产在企业中所起的作用越来越大，各企业也不断地加大了对无 告中披露关于它们的信息。 形资产的投入与开发。 (三)无形资产在竞争中的作用 (二)无形资产在企业创造价值过程中的地位和作用 无形资产虽然没有具体实物形态。但是对生产经营能长期发挥 企业是将其自身拥有的资源转化为能力，实现价值增加值的 作用。并带来经济利益。无形资产已经成为在竞争激烈的市场中充分 经济实体。企业创造价值的过程表现为资源一能力—价值增值。即 展示企业形象的核，厶竞争力，其重要性日益凸显。主要表现在： 企业运用自己拥有的资源，包括有形资源(如厂房、设备、原材料、 首先，在知识经济的时代背景下。无形资产的价值可以大大高 劳动力等)和无形资源(如生产技术、管理技术、商标、品牌、货币资 于有形资产。因为，有形资产的价值毕竟是有限的。而无形资产的 金等)，将它们转化为自己的研究开发能力、生产能力、服务能力、 价值却可以是无限的。 营销能力等，进而实现