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天然气产业链带来多行业投资机会[摘] (2013-03-10 15:49:18) 转载▼ 标签： 散户之友 股票 分类： 新能源新材料 ??? 日期：2013年3月8日??? 资料来源：海通证券 ??? 我国天然气产业快速发展，未来气价改革、LNG及非常规天然气的发展将将带来包括石化、汽车、机械、公用事业等多行业的投资机会，主要受益公司包括中国石化、中国石油、富瑞特装、杰瑞股份、惠博普、深圳燃气、领先科技、宇通客车、新天科技等。 ??? 1. 我国天然气产业快速发展??? 近年来我国天然气消费增长较快。2000年，我国天然气产量272.0亿立方米，消费量245.0亿立方米，天然气产量除满足自身需求外还有少量出口；从 2007年开始，我国成为天然气净进口国；到2011年，我国天然气产量1025.3亿立方米，消费量1307.1亿立方米。从2000年至2011年， 我国天然气消费量的复合增长率达到16.44%。??? 在天然气消费量快速增长的情况下，进口量也不断提高。2007年我国天然气净进口量为12.83亿立方米，到2011年这一数值就增长到281.80亿立方米，对外依存度也从2007年的1.82%增长到2011年的21.56%。??? 虽然我国天然气的消费量增长迅速，但天然气作为一种清洁高效的能源，目前在我国一次能源消费结构中的占比仍较低，仅在4~5%左右，未来天然气的消费量仍 将保持高增速。预计到2015年，天然气供应结构为国产气1700亿立方米，净进口900亿立方米，天然气消费量将达到2600亿立方米，占一次能源消费 中的比重则将从目前的4%上升至7~8%。??? 未来天然气消费量大表(亿立方米)???????????????????????? 2011年?????? 2015年??? 天然气产量??????????? 1025???????? 1700??????? 其中：煤制气??????????????? 150~180??? 煤层气????????????????????????????? 160??? 页岩气?????????????????????????????? 65??? 进口量??????????????? 282?????????? 900??? 消费量?????????????? 1307????????? 2600 ??? 2. 气价、管网改革越来越紧迫??? 2.1 气价改革越来越紧迫??? 进口气价较高、国产气价偏低。目前我国的进口天然气，主要包括从中亚地区进口的管道天然气和从东南沿海地区进口的液化天然气(LNG)。随着我国进口天然 气量的不断提高，进口天然气价格也不断上涨。以LNG为例，其进口价格已从2006年的0.97元/立方米上涨到2012年的2.56元/立方 米；2012年相对于2011年的进口均价涨幅在15%以上。中亚地区进口的管道天然气在新疆霍尔果斯口岸的边境完税价为2.02元/立方米。而目前国产 天然气井口价格在1.0~1.5元/立方米左右。相比于进口高价天然气，国产天然气价格明显偏低。??? LNG进口均价不断提高表??????????? 进口量??? 进口金额???? 进口单价??? 涨幅??????????? (万吨)?? (百万美元)? (元/立方米)??? 2009??? 553.18??? 1262.80????? 1.13????? -19.3%??? 2010??? 935.58??? 3013.95????? 1.58?????? 39.8%??? 2011?? 1221.49??? 5763.57????? 2.21?????? 39.9%??? 2012?? 1469.82??? 8234.34????? 2.56?????? 15.8%??? 中石油天然气业务亏损。2012年第三季度，中国石油天然气与管道业务实现收入441亿元，环比增加11.64%，由于进口天然气价格较高，中石油该业务 板块在第三季度亏损8.85亿元，连续两个季度亏损。随着进口高价天然气越来越多，中国石油天然气与管道业务的亏损也将越来越大。长期的亏损将不利于我国 天然气产业的健康持续发展，价格改革势在必行。??? 气价改革越来越紧迫。根据《天然气发展“十二五”规划》，“十二五”期间我国将完善天然气价格形成机制，包括建立反映资源稀缺程度和市场供求关系的天然气 价格形成机制；研究上中下游价格联动机制；鼓励天然气用气量季节差异大的地区，研究推行天然气季节差价和可中断气价等差别性气价政策等。??? 在中石油天然气与管线业务已出现亏损的情况下，国内气价上涨及价格改革已越来越紧迫。目前天然气价格“市场净回值法”在两广地区的试点工作已进行一年有 余，同时