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第一章 外汇交易的产生和发展 第一节 外汇交易的含义 一、静态含义： 外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动需要时，按一定的汇率和特定交隔日而进行的不同货币之间的兑换行为。 二、动态含义： 1．本国货币兑换外国货币。如：人民币兑换美元 2．外国货币兑换本国货币。如：美元兑换人民币 3．一种外国货币兑换另一种外国货币。如：美元兑换日元 （一）银行与客户间的外汇交易 ? 本国货币 ? 外汇需求方 ---------- 外汇银行 ? ---------- ? ? 外国货币 ? 例如： 中国天然气总公司向澳大利亚进口天然气，需要支付澳元。 中国天然气总公司????????? ?????? 中国银行 ? 外国货币 ? 外供给方 ---------- 外汇银行 ? ---------- ? ? 本国货币 ? （二）银行同业间的外汇交易 银行与银行、银行与其它金融机构之间的外汇交易 目的：平衡外汇银行自身持有的外汇头寸，以减少外汇风险。 第二节 外汇交易产生的原因 外汇交易的发生主要由于国际经济交易的发生，例如本国进出口业务、跨过公司的国际投资、金融投资公司的国际证券投资、外汇融资，以及外汇保值的需要。 一、外贸结算 出口商，进口商用外币作为国际结算货币 二、对外投资 国际直接投资（到另一国企业或机构进行投资） 间接投资（通过国际金融市场购买外国公司的股票） 三、外汇保值 持有外汇的企业或个人，为避免遭受汇率波动可能带来的损失，需要通过外汇交易来保值。 四、外汇筹资、借贷和还贷 国家需要到国际金融市场上进行外汇融资，来弥补国内外汇缺口。 直接融资：吸收国外企业投资 间接融资：向国外发行债券 五、金融投机 从汇率的变动中获取利润，低买高卖，纯粹通过货币间的兑换来获利的交易。 六、外币存款 选择利率高的货币存款 第二章 外汇市场 第一节 外汇常识 1．外汇 外汇是指将一国货币兑换成另一国货币的行为，是伴随着国际经济交往的发展、扩大而变化的。大致上经历了以金银为主要支付手段的时期， 以英镑作为主要支付手段，以美元作为主要支付手段的时期，到目前世界上以美元、欧罗、日元三种货币为主要支付手段 2． 汇率 在外汇市场上用一种货币购买另一种货币的价格，或者说一种货币和另一种货币的比价。 3． 货币的升值和贬值 货币的升值：一国货币兑换另一国货币的数量增多了，货币升值。 货币的贬值：一国货币兑换另一国货币的数量减少了，货币贬值。 例如：澳元/美元，2003年9月澳元兑换0.6750美元，2004年1月 1澳元兑换0.7750，澳元升值，美元贬值。 汇率的标价法 间接标价法：以本国货币作计算标准。1单位或1000各单位的本国货币兑换多少单位的外国货币。美元、英镑、欧元、澳元等。 直接标价法：以外国货币（通常是美元）作为计算标准。1单位或1000个单位的外币兑换多少单位的本国货币。日元、瑞郎、加元、港元、及人民币等。 无论是直接标价法,还是间接标价法，汇率上升，前面的货币升值，后面的货币贬值。 5． 主要外汇的代码和符号 国家 货币 ISO 代号 报价 符号 美国 Dollar USD 美元/欧元 US$ 日本 Yen JPY 美元/日元 ￥ 英国 Pound GBP 英镑/美元 ? 澳大利亚 Dollar AUD 澳元/美元 AU$ 加拿大 Dollar CAD 美元/加元 CAN$ 瑞士法郎 Franc CHF 美元/瑞郎 CHF 欧盟 European Currency EUR 欧元/美元 € 第二节 世界主要外汇交易市场 外汇个交易市场交易时间 外汇市场 当地时间 北京时间 新西兰惠灵顿 09:00--17:00 04:00--12:00 澳大利亚悉尼 09:00--17:00 06:00--14:00 日本东京 09:00--15:30 08:00--14:30 新加坡 09:00--16:00 09:00--16:00 德国法兰克福 08:30--17:30 15:30--00:30 英国伦敦 08:30--17:30 15:30--00:30 美国纽约 09:00--16:00 21:00--04:00 1．? 伦敦外汇市场 伦敦外汇市场交易货币品种众多，经常有三十多种，其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞士法郎和日元等。其交易时间为北京时间17：00到次日1：00。伦敦地处世界时区的中心，在一天的营业时间利于世界其他重要外汇市场都能衔接，所以伦敦外汇市场成为外汇交易者安排外汇交易的最佳市场。 2．? 纽约外汇市场 纽约外汇市场是国际第二大外汇市场，交易量仅次于伦敦。目前占全球90%以上的美元交易最后都通过纽约的银行间清算系统进行结算，因