第三章 公司内部治理机制.pptVIP

* * 第三章 公司内部治理机制 第一节：公司内部治理的激励机制 第二节：公司内部治理的监督机制 第三节：公司内部治理的决策机制 * * 第一节：公司内部治理的激励机制 1、基本概念 激励机制：指委托人如何通过一套机理制度安排促使代理人采取适当行动，最大限度的增加委托人的效用。 道德风险：指从事经营活动的人最大限度的增进自身效用时作出的不利于他人的行动。 机会主义：?利用欺诈的手段来寻求个人利益。?代理人在任何情况下利用各种可用的方式为自己谋求更多特权的行为倾向。 第一节：公司内部治理的激励机制 2、道德风险形成的原因 委托人与代理人之间的信息不对称 较完备契约的制定和实施困难 * * 第一节：公司内部治理的激励机制 3、激励机制的构成原理——激励相容原理 激励相容性：把企业经营权和剩余索取权集中于一人，使管理者与被管理者之间形成利益制约，即管理者的收益取决于被管理者的努力程度，从而使双方利益目标一致。 相互制衡的关键：财产激励和利益激励合理组合、相互制衡。 设计最优激励机制的关键：获得代理人的行为信息，必须确立博弈规则，获取手段：事先计入机制、直接显露机制 4、最优激励机制设计基本条件：刺激一致性约束、个人理性约束 满足刺激一致性约束条件——激励机制可操作（解决效用问题） 满足个人理性约束条件——激励机制可信，且可使机制处于最优（解决经营者追求最小费用问题） * * 第一节：公司内部治理的激励机制 5、公司内部激励机制的主要内容 ?报酬激励机制 报酬激励机制构成：固定薪金、奖金与股票、股票期权、退休金 ?剩余支配权和经营控制权激励机制 ?声誉和荣誉激励机制 ?聘用与解雇激励机制 * * 第一节：公司内部治理的激励机制 6、实现公司内部激励机制的途径 ?完善公司内部治理机制 ?完善经理人员任免机制 ?建立经营者风险抵押机制 ?完善和加快三个市场建设，重视市场约束作用 * * 第二节：公司内部治理的监督机制 1、基本概念 监督机制：指公司的利害相关者针对公司经营者的经营结果、行动或决策所进行的一系列客观而及时的审计、检查与督导的行动。 * * 2、公司内部监督机制设计原理 权力的分立与制衡 两权分离 权力分解 道德风险与监事会的建立 * * 3、公司内部监督机制的主要内容： 股东与股东会的监督机制 董事会的监督机制 监事会的监督机制 专职监督机构 基本职能是监督一切经营活动 主要形式 特殊情况 * * 4、公司内部监督机制实施的主要途径 发挥董事会的监督职能 发挥监事会的监督职能 发挥公司员工的监督职能 * * 第三节：公司内部治理的决策机制 1、基本概念 决策机制：指通过建立和实施公司内部监督和激励机制，来促使经营者努力经营、科学决策，从而实现委托人预期收益最大化。 * * 2、公司内部决策机制设计原理 其理论基础：是决策活动分工与层级制决策的设计 层级制决策的主要特征：只有一个最高决策者、权力边线清晰、下级服从上级。 * * 3、公司内部决策机制的主要内容 股东会的决策（股东会决策权的基本内容、程序、表现形式） 股东会决策权：决定股息分配方案、审批各种财务报表、确定重要人士任免、增减公司资本，修改公司章程、讨论并通过股东提议的各种决议草案。 董事会的决策（董事会决策权的基本内容、程序、表现形式） * * 4、公司内部决策机制实施的主要途径 必要条件：及时、全面，准确的收集和处理信息 关键：优化决策方案 保障：决策民主化