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证券市场概述 案例 证券交易委员会诉豪威公司案。 平时我们生活中常见的证券有哪些？ 第一节 证券与证券市场 1、证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。 2、证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证。 证券的分类 有价证券 指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。（虚拟资本） 虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至于真实资本的重置价格也不一定一样。 有价证券的分类 商品证券 货币证券 资本证券 1、按证券发行主体不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。 2、按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券（凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金、非上市公司股票）。 3、按募集方式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。 4、按证券所代表的权利性质分类，有价证券可分为股票、债券和其他证券（金融衍生品）三大类。 有价证券的特征 收益性 流动性 风险性 期限性 证券市场特征 证券市场是价值直接交换的场所 证券市场是财产权利直接交换的场所 证券市场是风险直接交换的场所 证券市场结构 层次结构（发行市场和交易市场） 根据所服务和覆盖的上市公司类型分为：全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型。 根据上市公司规模、监管要求差异分为：主板市场、二板市场（创业板或高新企业版）。 根据交易方式分为：集中交易市场、柜台交易市场（或代办转让即三版市场）。 品种结构 股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场 交易场所结构 有形市场、无形市场(一体化) 证券市场的基本功能 筹资-投资功能 资本定价功能 资本配置功能 第二节 证券市场参与者 证券发行人 1、公司 2、政府和政府机构 证券投资者 1、机构投资者 政府机构、金融机构、企事业法人、各类基金 2、个人投资者 3、投资者的风险特征与投资适应性 风险偏好型、风险中立型、风险回避型 美国对证券分析师的要求 处理客户投资适当性问题时：在做投资建议或采取投资行为之前。 a适当地咨询客户或潜在客户的投资经历、风险与利润目标，财务约束条件，并且必须定期的重新评估和更新此信息。 b确定此项投资适合客户的财务状况，符合客户的书面目标、要求和约束条件。 c根据客户投资组合，判断客户投资适应性。 金融机构 证券金融机构 银行业金融机构 保险金融机构 合格境外机构投资者（QFII） 主权财富基金（中投公司） 其他金融机构（信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司） 各类基金 证券投资基金 社保基金(社会保障基金、社会保险基金) 企业年金 社会公益基金 证券市场中介机构 一、证券公司 二、证券服务机构 证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评级机构、会计师事务机构、律师事务所。 自律性组织 证券交易所 证券业协会 证券登记结算机构 证券监督机构 中国证监会及其派出机构 （图片） 第三节 证券市场产生与发展 一、证券市场的产生 （一）证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展 （二）证券市场的形成得益于股份制的发展 （三）证券市场的形成得益于信用制度的发展 证券市场的发展阶段 国际证券市场发展现状与趋势 （看视频进行了解） 中国证券市场的发展 1872年，轮船招商局是我国第一家股份制企业 1918年成立北平证券交易所（中国自创第一家） 1990年12月和1991年7月，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式营业。 1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约------特级铝期货标准合同 2004年“国九条” 中国证券市场的对外开放 （一）在国际资本市场募集资金 B、H、N股等股权融资作为突破口 （二）开放国内市场（五年过渡） 1、外国证券机构可以直接从事B股交易 2、外国证券机构驻华代表处于可以成为所有中国证券交易所的特别会员 3、允许外国机构设立合营公司，从事证券投资基金管理业务（外资比例33%，3年后49%） 4、加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资1/3 5、允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，包括信用查询与分析，投资于有价证券研究与咨询，公开收购及公司重组等；对新批准的证券业务给予国民待遇，允许设立分支机构 （三）有条件的开放境内企业和个人投资境外资本市场（QDII） （四）对我国香港、澳门特别行政区的开放 * * 证券 无价证券 有价证券 私权证券 证据证券 证据 借据 收据 存折 房屋所有权证书 广义有价证券 狭义有价证券 股票 债券 基金 期货 商品证券 货币证券 资本证券 提货单 运货