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第二章、证券投资工具 证券期货投资 第二章、证券投资工具 第一节、证券的定义及分类 证券：在一般意义上是指用以证明持有者有权按其所载内容取得相应收益的各类权益凭证。 证券构成分类 分类证券的定义 证据证券只是单纯证明某种事实的文件。如信用证、书面证明（收据、借据）等。 凭证证券是认定持有人是某种私权的合法享有者，证明对持有人所履行的义务是有效的文件。如存单、存折、土地房屋所有权证书（收据、借据）等。 有价证券则是表示对某种有价物具有一定权利的、可自由让渡的证明书。如支票、汇票、债券、股票。 有价证券的构成 有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，又可分为三类： 货物证券是证明对货物有请求权的凭证。如提货单、运货单等。 货币证券是证明对货币有请求权的凭证。如汇票、支票等。 资本证券是证明对收益有请求权的凭证。如股票、债券、认股权证、基金券、期货、期权等。 第二节、股票和股份制公司 股票：股份公司发行的用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 股票的特征： 1、收益性：股息和红利、价差收益、货币保值 2、风险性：收益的不确定性 3、稳定性：股东与公司间经济关系 4、流通性：可转让、可交易 5、价格波动性 6、经营决策的参与性 7、股份的可伸缩性 股票的分类（1） 按照权利和义务关系的不同，股票可分为普通股票和优先股票两大类。 普通股：持有者都享有同等的权利，都能分得相同股息红利，都可以参加公司的经营决策。 经营参与权、盈利分配权、优先认股权、剩余财产分配权、选举权、表决权。 优先股：持有者可优先于普通股股东以固定的股息分取公司收益并在公司破产清算时优先分取剩余资产，但不能参与公司的经营活动。 约定固定股息率、优先分配股息和清偿剩余财产、表决权受到限制、股票可转换成普通股。 股票的分类（2） 按市场属性的不同可分为A股、B股、境外上市股票。 A股：人民币普通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。（QFII） B股：用人民币标值、用外币交易、在中国境内上市, 针对国内的外币投资者（公司机构+合法居民） 上海证交所B股用美元交易 深圳证交所B股用港币交易 境外上市股票 美国（N股）：注册地在内地、上市地在美国的外资股 香港（H股）：注册地在内地、上市地在香港的外资股 新加坡：100多家（中小私有企业） 股票的分类（3） 按照股票发行后是否可流通分为流通股和非流通股。 流通股是指在上海证券交易所、深圳证券交易所流通交易的股票。 非流通股主要是指暂时不能上市流通的国有股和法人股。 国有股和法人股 国有股是在股份公司改制时由国有资产折成的股份，是不可流通的，占50%以上。 法人股是成立股份公司之初由公司的发起人出资认购的股份，也不可流通，约占10%以内。 公众股是在成立股份有限公司时向社会公开募集的股份，可以自由流通买卖。 中国国企改制之路 新中国股票 资料来源：赵力成编著《新中国股票证图录》 1951年公私合营天津投资股份有限公司发行的股票 1951年公私合营天津投资股份有限公司发行的股票 1955年福建宁化县供销合作社发行的面值贰万元的股票 1963年安徽省射阳县供销合作社发行的股票，背面分红记录中清晰地加盖了分红付息的印章，时间从1963年到1977年 改革开放后首次发行的股票——一说是成都蜀都大厦股份有限公司（前身是成都市工业展销信托股份公司）于1980年7月按面值发行的股票 改革开放后首次发行的股票——一说是1983年7月由深圳宝安县联合投资公司向社会公开募股发行的股金证 改革开放后首次发行的股票——最流行的说法是1984年11月发行的上海飞乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街巨头约翰·凡尔霖的就是这样一张股票 上海飞乐音响公司股票背面 1990年10月，时任上海市市长的朱镕基赠送给参加“发展上海证券市场”国际研讨会代表的礼物 上海轮胎橡胶（集团）股份有限公司股票正面 上海轮胎橡胶（集团）股份有限公司股票背面 成都量具刃总厂股票正面 成都量具刃总厂股票背面面 四川长虹机器厂股票正面 四川长虹机器厂股票正面 深发展100元面值股票 深发展10000元面值股票 深发展100000元面值股票 深发展10000港元面值优先股股票 深发展100000港元面值优先股股票 深康佳股票 长春高新股票正面 长春高新股票背面 锌业股价股票 陕西金叶股票正面 陕西金叶股票背面 * 证券 凭证证券 证据证券 有价证券 货币证券 资本证券 商品证券 债券 远期 期货 股票 基金 基本证券 衍生证券 期权 互换 公有制企业 股份制改革 改革开放 国有股减持 股权分置改革 公众股—可流通 法人股 国有股 非流通60% 公司结构治理问题 股市暴跌 *