南方高增长证券投资基金2014年第2季度报告【荐】.docVIP

南方高增长证券投资基金2014年第2季度报告 2014年6月30日基金管理人：基金托管人：送出日期：2014年7月1日 (LOF) 交易代码 160106 前端交易代码 160106 后端交易代码 160107 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）2005年7月13日1,959,129,169.66份2年预期主营业务收入增长率和息税前利润增长率均超过GDP增长率3倍，且根据该体系，在全部上市公司中成长性和投资价值排名前5%的公司，或者是面临重大的发展机遇，具备超常规增长潜力的公司为主要投资对象，这类股票占全部股票市值的比例不低于80%。 基金整体业绩基准＝上证综指×90％＋上证国债指数×10％ 风险收益特征主要财务指标 报告期（ 2014年4月1日2014年6月30日1.本期已实现收益 -24,307,768.61 2.本期利润 107,998,049.333.加权平均基金份额本期利润 0.05444.期末基金资产净值 2,709,900,464.505.期末基金份额净值1.3832 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月3.98% 0.86% 0.79% 0.69% 3.19% 0.17% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金的建仓期为两个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张原本基金的基金经理2011年2月17日- 8 美国密歇根大学经济学硕士学位，具有基金从业资格。2006年4月加入南方基金，曾担任南方基金研究部机械及电力设备行业高级研究员，南方高增及南方隆元基金经理助理；2009年9月至2013年4月，任南方500基金经理；2010年2月至今，任南方绩优基金经理；2011年2月至今，任南方高增基金经理。 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方高增长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 异常交易行为的专项说明 报告期内基金投资策略和运作分析 2014年二季度的A股市场整体仍延续了一季度存量资金博弈，结构两级分化的格局。从经济层面来看，经济下行趋势确立，以银行、地产以及重化工业制造为代表的传统产业面临巨大的压力，去产能去杠杆旷日持久。尽管政府积极传递了“底线思维”的信号，实施了稳增长的措施：如货币政策逐步宽松，实施了结构性降准，调整贷存比统计口径等；各地方政府也逐步放送了地产限购政策。但是，在经济下行，结构调整的大背景下，“宽货币紧信贷”格局难以迅速打破，资金并没有大规模有效的支持实体经济的复苏。我们坚持认为，此轮经济“换档”调整并非朝夕之事，而是对我国经济入世十多年来，过于依赖以投资为导向的高速增长的全面调整。预计经济在底部仍将盘桓较长的时间。 在此背景下，二季度市场整体在非常狭窄的空间振荡运行，上证综指振幅仅为150点左右，具体呈现为大盘托底，结构持续分化的局面。传统行业基本面羸弱，维持低位振荡，波段操作机会并不明显；新兴成长行业在整个市场存量资金博弈下继续成为投资者配置的重点。新兴成长类行业在经历了2月中旬至5月中旬由于短期涨幅较大，季报业绩不达预期等因素的影响而调整后，于5月下旬又开始了一轮幅度不小的反弹，二季度创业板指数振幅达14.6%。电子、节能环保、传媒游戏和软件通信等新兴成长类行业在需求爆发，盈利模式创新以及并购重组的“保驾护航”下，估值空间进一步被打开，并呈现泡沫化的势态，风险正在逐步累计。 报告期内，在资产配置层面，根据我们经济基本面较弱而政策拐点已见的判断，本基金管理组保持了适中的股票仓位（80%左右）。行业配置层面，本基金由于对年初新兴成