2007年天狼星无师自通财管2.docVIP

02-第 二 章 财务报表分析 重点章节，注意以下几点：1．利用因素分析法结合传统财务分析体系和改进财务分析体系来分析企业的财务状况和经营成果。2．注意与后面章节的结合。最近三年本章考试题型、分值分布 年 份 单项选择题 多项选择题 判断题 计算分析题 综合题 合 计 2006年 — — 2题2分 — — 2题2分 2005年 1题1分 — 2题2分 — — 3题3分 2004年 — — 1题1.5分 0.5题2.5分 0.7题10分 2.2题14分 　主要考点　　1.财务分析的基本方法（重点是因素分析法）　　2.基本财务比率的计算与分析　　3.传统财务分析体系　　4.改进的财务分析体系 本节内容框架　　　　本节考点讲解 一、财务报表分析的局限性1．财务报表本身的局限性影响因素：会计环境和会计战略这两方面的原因使得财务报表存在以下三方面的局限性：（1）财务报表没有披露公司的全部信息；（2）已经披露的财务信息存在会计估计误差；（3）管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。 2．财务报表的可靠性问题可能存在虚假陈述常见的危险信号包括：（1）财务报表的形式不规范；（2）要注意分析数据的反常现象；（3）要注意大额的关联方交易；（4）要注意大额资本利得；（5）要注意异常的审计报告。 3．比较基础问题比较基础存在不合理性，使得比较结果存在局限性。 二、基本的财务比率分析　　 学习基本财务比率时，需要注意：　　（1）首先从总体上把握其基本框架； 　　　　（2）比率指标一般有分子分母两项。作为一个科学的财务指标，分子分母的时间特征必须保持一致。这是一般的要求，但也可能为了简化，而不保持一致。这是注册会计师考试的一个突出的特点，在指标的应用上需要注意灵活性，根据题目的要求来决定比率指标的计算公式。　　比如：资产负债率=负债/资产，分子分母时间特征一致；现金流量比率=经营现金流量/流动负债，分子分母时间特征不一致，分母“流动负债”通常使用资产负债表中的“流动负债”的年初与年末的平均数。但为了简便，也可以使用期末数。注意根据题目要求或条件灵活变通。　　（3）对于任何一个指标的分析不要绝对化。比如，流动比率是反映短期偿债能力，一般情况下，该指标越大，表示企业短期偿债能力越强。但不能绝对认为，流动比率越大越好。每一个指标往往只能反映企业整体财务状况的某一个或几个方面。为了增强短期偿债能力，企业可以大量持有流动资产，但其结果是企业盈利能力下降。因此，对于财务比率要注意从多个视角去观察和分析，不能绝对化。　　（4）指标共性特征　　①母子率。比如资产负债率，资产为分母，负债为分子。　　②子比率。比如流动比率，分子是流动资产；速动比率，分子是速动资产。　　③基本指标中涉及的“现金流量”，是指经营现金流量。　　④涉及的“利润率”指标，分子是净利润。 与企业有利害关系的有三方当事人：股东、债权人和经营者。股东关注盈利能力，债权人关注偿债能力，考查经营者的经营管理能力主要是考查经营者驾驭或者是操控这些资产的能力怎么样，或者是这些资产动作的效率怎么样，如果一个经营者经营管理能力高的话，驾驭资产能力比较强的话，就意味着资产周转速度就应该快，所以一般情况下考查经营者经营业绩的时候是考查资产的营运能力，书上把资产的营运能力称作叫资产管理比率或者叫资产管理效率。 （一）短期偿债能力1．短期债务的存量比较（1）营运资本（营运资金）图示如下：　　　　 　　　　分析时需注意的问题：　　（1）营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明财务状况不稳定。　　（2）营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率。营运资本＝流动资产－流动负债营运资本越大，企业的短期偿债能力越大。营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。=营运资本+流动负债 营运资本＝长期资本－长期资产? ①总资产＝流动资产＋非流动资产（长期资产）? ②流动负债＋非流动负债＋股东权益＝总资产? ④流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产＝营运资本　　【解析】营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供了资金来源。2．流动比率流动比率＝流动资产/流动负债 营运资本配置比率＝营运资本/流动资产营运资本配置比率越高，营运资本越多，企业的短期偿债能力越强。 注意：（1）流动比率与营运资本配置比率是同方向变动的，因为营运资本＝流动资产－流动负债，营运资本配置比率＝（流动资产－流动负债）/流动资产，分子分母都除以流动资产，营运资