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第七章 财务分析 【教学目的与要求】 通过本章的学习，使学生了解财务分析的意义；熟悉财务分析的方法；掌握偿债能力、资产管理能力、获利能力和现金流量分析能力指标的计算及运用。? 【教学重点与难点】???? 重点：内容包括偿债能力、资产管理能力和获利能力分析指标的计算及运用； 难点：内容包括现金流量分析指标的计算和运用。? 第一节 财务分析概述 第一节 财务分析概述 一、财务分析的基本涵义 企业财务分析：以收集、处理与企业财务状况和经营成果有关的信息为起点，以企业对外提供的财务报告为主要依据，结合财务相关环境资料，对企业已完成的经营成果进行考核，对企业目前财务状况进行评估，对企业未来发展趋势进行预测，据以为相关决策者提供决策信息支持的系统分析评判过程。 二、财务分析的内容 1．盈利能力是财务分析的中心 2．偿债能力是保证盈利能力的条件 3．营运能力是创造盈利能力的基础 三、财务分析的目的 1、投资者的分析目的 2、经营管理者的分析目的 3、债券人的分析目的 4、政府机构的分析目的 四、 财务分析基本方法 1、比较分析法 比较分析法：对不同时期和空间的同质财务指标进行对比，以确定其增减差异，用以评价财务指标状况优劣的方法。 主要作用：揭示客观存在的差异。 比较分析法一般可划分为直比分析和趋势分析两大类型。 （1）直比分析类型 直比分析是指将同一指标两个数值进行直接对比。 绝对差异＝实际数－基准数 （2）趋势分析类型 把反映某种经济现象发展的一系列指标数值按时间先后顺序排列而成的数列叫时间动态数列，趋势分析是将不同时期同一指标的数值进行对比，以确定时间动态数列增减变动趋势的分析方法。 确定基期，分析实务中一般有两种选择： 定比和环比 2、比率分析法 比率分析法：通过计算互为相关的经济指标之间的相对数值，从而考察和衡量企业经营活动效果的分析方法。 比率分析法与比较分析法的异同： 相同点：都是将两个数据进行对比。 不同点： 比较分析法一般主要是对同质的指标进行比较，而比率分析法主要是将不同质但相关的不同指标进行比较。 比较分析法的分析结果主要强调绝对差异的大小，相对差异只是绝对差异的辅助说明；比率分析法的分析结果则纯粹以相对数值表示，以说明指标数值之间的相互关系。 2、比率分析法 分类：按它们在分析中所起的作用不同，主要分为： 相关比率、结构比率、动态比率 。 3、因素分析法 因素分析法：为深入分析某一指标，而将该指标按构成因素进行分解，分别测定各因素变动对该项指标影响程度的一种分析方法。 1）连环替代法 2）差额分析法 财务分析的依据 会计报表主表 　　资产负债表 　　损益表 　现金流量表 所有者权益变动表 附表 会计报表附注 六、财务报表分析的原则 1、坚持实事求是原则 2、坚持及时性原则 3、坚持可比性原则 4、坚持充分性原则 5、坚持科学性原则 6、坚持定量分析与定性分析相结合的原则 第二节 企业财务比率基本评价 一、变现能力比率 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。 短期偿债能力比率是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 反映企业短期偿债能力的指标主要有： 流动比率、速动比率、现金比率等 1. 流动比率： ※比率值愈高，表明企业流动资产对流动负债的保障程度愈高，企业的短期偿债能力愈强。 ※流动比率一般在1.5～2.0之间比较恰当 在分析流动比率时应注意两个问题： （1）不同行业对流动比率的要求并不一致。 （2）流动比率的高低有时也不能完全准确地反映企业短期偿债能力。 2. 速动比率（也称酸性测试比率）： ※ ※其中： 速动资产＝货币性资产＋结算性资产＝现金＋短期投资＋应收帐款净额 或＝流动资产－存货类资产－其他流动资产 流动资产扣除存货资产和其他流动资产后，速动资产就是货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款