+AFP问题集锦—理财概述.docVIP

这是CFP综合案例后来整理的补充教材，我想AFP的学员也可以参考 H代表购房，E代表子女教育，R代表退休 H0代表现值目标，H1代表终值目标，H1*代表有能力支付的購房總價， rh代表购房目标的投资报酬率，ph代表房价成长率，nh 代表达成购房目标的期数，其它E、R可比照 EA为教育金资产，EL为教育金负债，RA与RL可比照 N1为目标基准点之前的年数或月数，N2为目标基准点之后的年数或月数， S1为目标基准点之前的每期现金流量，S2为目标基准点之后的每期现金流量 A0为目前可投资资产，r*为实质投资报酬率，i为房贷利率 所有公式以excel财务函数表示，但用财务计算器都可以算出来 目标基准点法 n??????H1*=FV(rh,n1,-s1,-A0)首付款+PV(i,n2,-s2,0)貸款 n??????H1=FV(ph,n1,0,-H0), H1*H1,购房目标可达成 n??????E1=FV(pe,n1,0,-E0), re*=(1+re)/(1+pe)-1 n??????EA=FV(re,n1,-s1,-A0) EL=PV(re*,n2,-E1,0,1), EAEL,教育目标可达成 n??????R1=FV(pr,n1,0,-R0), rr*=(1+rr)/(1+pr)-1 n??????RA=FV(rr,n1,-s1,-A0) n??????RL=PV(rr*,n2,-R1,0,1),RARL,退休目标可达成 目标并进法 n??????H1=FV(ph,nh,0,-H0), E1=FV(pe,ne,0,-E0), n??????R1=FV(pr,nr,0,-R0),先算出各目标终值 n??????PMTh=PMT(rh,nh,0,H1), 为购房应储蓄额 n??????PMTe=PMT(re.ne,0,E1), 为教育金应储蓄额 n??????PMTr=PMT(rr,nr,0,R1), 为退休应储蓄额 n??????PMTA=PMT(rr,nr,A0,0), 为资产可替代储蓄 n??????PMTT=PMTh+PMTe+PMTr-PMTA,为总储蓄需求 n??????收入Y-PMTT=CB, 为应设定的支出预算额 目标顺序法 n??????H1=FV(ph,nh,0,-H0), E1=FV(pe,ne,0,-E0), n??????R1=FV(pr,nr,0,-R0),先算出各目标终值 n??????H1*=FV(rh,nh,-sh,-A0), H1*H1,购房可达成 n??????E1*=FV(re,ne,-se,-(H1*-H1)), E1*E1,教育金目标可达成 n??????R1*=FV(rr,nr,-sr,-(E1*-E1)), R1*R1,教育金目标可达成 n??????R1*-R1=可留下的遗产额 目标现值法 n??????H1=FV(ph,nh,0,-H0), E1=FV(pe,ne,0,-E0), n??????R1=FV(pr,nr,0,-R0),先算出各目标终值 n??????PVh=PV(rh,nh,0,-H1), 为购房目标额现值 n??????PVe=PV(re.ne,0,-E1), 为教育金目标额现值 n??????PVr=PV(rr,nr,0,-R1), 为退休金目标额现值 n??????PVs=PMT(rr,nr,-S,0), 为未来年储蓄额可折合现值 n???????? 总需求现值PVTD=PVe+PVr+PVs,总供给现值PVTS=A0+PVs n??????PVTDPVTS ,有些理财目标无法如期达成达成 n??????PVTDPVTS ,所有理财目标均可如期达成 何时使用期初年金或期末年金 第一指导原则: 依照考试题目的指示，即使指示与第二原则不同，如定期定额投资题目叫你用期初年金，就不要用期末年金。 第二指导原则: 题目中没有说明用期初或期末年金时，才根据下列原则运算: 1)??????期初年金: 保费、生活费、教育金、退休金、房租、遗属法保险需求 2)??????期末年金: 收入、储蓄、投资、房贷本息支出、收入弥补法保险需求 其中收入与投资规类较有争议，因此一般题目都会说明来适用第一原则 假使是月现金流量，期初与期末的差异不大，应该不会让你选错答案 假使是年现金流量，因为结果的差异较大，就要特别注意期初或期末的适用 第三指导原则: 如果题目未说明清楚不适用第一指导原则，但用第二指导原则也算不出完全正确的选项，此时若期初年金改为期末年金可算出完全符合选项的答案，还是选这个答案吧! 不过我想用到第三原则的机率应不大。 如何运用财务计算器计算增长型年金 n?????? 如何运用财务计算器