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天相投顾-2010年第32期(总第220期)：流通性保持充裕,防范通涨风险-101115
天相投资策略周刊
流通性保持充裕，防范通涨风险――2010 年第32 期（总第220 期）
每周一提供 20 10-11-15
上周沪深股市出现震荡调整，数据出台后对于政策偏紧的担忧
对市场形成考验。从盘面看，石油和石化类个股再度走强成为
前3 月市场走势：上证综指与天相流通
下半周市场下跌的导火索，导致两市在周五时出现大跌。一个
3300 月来的反弹成果吞噬殆尽。
3200
3100
3000 由于大盘股领跌，大小盘股相对超额收益剪刀差在本周再次拉
2900
2800 大，小盘股的相对超额收益在本周大幅上升，为 95.68%，而
2700
2600 相对超额收益的最高点位为98.27%。而上周的小盘估值/大盘
2500
2400 估值小幅回调，从前一周的3.91 倍下降到到3.90 倍。但小盘
2300
2200 伊 立 浦 1 8 5 估值/大盘估值仍在高位运行。鉴于而当前小盘股超额收益处
9 6 3 0 6 3 0 7 4 1
- 1 2 3 - 1 2 2 - 1 1 2 -
8 - - - 9 - - - 0 - - - 1
- 8 8 8 - 9 9 9 1 0 0 0 1
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深圳惠程 0 0 0
0 1 1 1 0 1 1 1 1 1
2 0 0 0 2 0 0 0 0 1 1 1 0 于1999 年以来的第三高位，大盘股阶段性回升的值得关注。
2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 2
2 2 2
上证指数 天相流通
一周涨跌幅突出的个股
PPI 与CPI 的剪刀差已经逐渐缩小并趋近于0。数据一方面表
名称 涨幅％ 名称 跌幅％
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