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实际有效汇率财政赤字与中国经济增长 ∀ 3 ∀
实际有效汇率财政赤字与
中国经济增长
唐 东 波
( 上海师范大学商学院)
近年来中国经济持续出现内部失衡和外部失衡, 与人民 汇率波动和
持续多年的财政赤字不无关系本文运用向量自回归模型 ( V AR) 实证考察了人
民 汇率升值与财政赤字规模的变动对中国经济增长的影响, 以及它们之间的相互
作用机理和影响途径基于实证分析的结论, 本文认为改变外向型导向的财政支出
结构可以有效缓解当前国际收支顺差对人民 升值的压力, 另一方面, 人民 值
上升不仅不会逆转我国经济长期增长的态势, 反而可以提高国内货 政策对宏观经
济调控的敏捷性和有效性, 并有利于我国经济的长期增长
! 实际有效汇率! 财政赤字! 经济增长! VAR 模型
! F83263! ! ! A
Real Effective Exchange Rate, Fiscal Deficit and
the Economic Growth in China
Abstract: Chinese economy has been in a state of internal and external imbal
ances for many years, w hich has something to do with the nderval ation of RMB
and the fiscal deficit policy This paper not only empirically st dies the effects of
RM B real effective exchange rate and fiscal deficit on Chinese economic growth,
b t also analyses the interactive relationship among RM B real effective exchange
rate, fiscal deficit and the Chinese economic growth T he econometric res lts of
the Vector A toregressive Model help s to p t forw ard some policy s ggestions
Key words: Real Effective Exchange Rate; Fiscal Deficit; Economic Growth;
VAR Model
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∀ 4 ∀ 数量经济技术经济研究∋ 2008 年第7 期
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2004; Co dert Co harde, 2005; , 2007) ,
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( 1976) , , ,
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