如何评估企业信用风险97-03.pptVIP

狭义 信贷过程中 广义 交易一方不履约带来的风险 传统方法 要素分析法 财务比率综合分析法 信用评分法 现代信用风险度量模型 KMV模型 Credit Metrics 模型 Credit risk[+]模型 核心：对借款人进行五个方面的综合分析 品格 - 偿债志愿、历史 偿付能力 - 企业盈利能力 资本 - 财务杠杆 资产抵押 - 担保、抵押 经济环境 - 商业周期状态 优点 要素数量化 操作简便，无模型要求 调动调查人员积极性 缺点 对评估人员要求高 个人主观因素的影响 结果不全面 通过财务分析了解企业信用风险 代表： 杜邦分析法 沃尔比重评分 优点： 通过财务指标，系统、综合地对企业财务和经营状况进行分析 缺点： 属静态分析，对未来的预测非绝对合理可靠 数据只代表账面价值，难以反映物价变动的影响 数据真实性 法人客户 现金流量、财务比率 个人客户： 收入、资产、年龄、职业、居住地等 模型代表 线性概率模型、Logit模型、Probit模型、线性辨别模型等 预测模型—以现代期权定价理论为基础 当资产价值低于违约点最容易出现违约 ？ 违约点 优点 充分利用资本市场信息 反映企业当前信用状况 具有前瞻性、预测能力强 理论基础充分 缺点 没有对债务的不同类型进行区分 模型的正态分布假设与现实不符 更适用于上市公司 投资组合分析方法 企