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以期货管理外汇风险 董事总经理John W. Labuszewski 研究暨商品开发部 人称这个世界愈来愈小了，这点对国际商务来说益发明显。从21 世界越来越小，国 世纪开始，许多因素进一步促成了跨越地域与政治版图的自由贸易 际商务越发蓬勃。 活动。促进自由贸易的政治进展，包括削减或取消关税限制，资本 企业逐渐要承受汇 率波动的风险。 管制，补贴当地企业。全球对智财权的重视逐渐提升。科技也不断 进步，包括网际网络普及以及远洋运输大幅降低了运输成本。因 此，今天的现代企业经常开展海外业务，并在这个过程中，赚取的 收入或产生以外币计价的负债。在这个过程中，这些公司可能会面 临的风险，外汇汇率波动是不可预测的，而且可能出现剧烈翻转。 这些不确定性可能现金流量管理，规划未来业务扩展或在市场竞争 中胜出更为困难。 CME 集团早在1972 年就针对二次世界大战后，部列敦森林会议制 本文概述CME 外 定的全球主要货币的期货商品。这些期货商品货币或外汇风险管理 汇期货商品及其可 为提供了一个理想的工具。产品创新，流动性和财务担保，是 如何被部署于风险 CME 集团建立衍生性商品市场的三大支柱。CME 集团提供的产品 管理方案中。 范围广泛，包括频繁交易货币、先进的CME Globex 电子交易平 台，并提供中央结算系统。本文目的是为CME 外汇期货商品提供 概观，此外，我们提供了一个检讨各种战略和应用程序可能被部署 在企业范围内的货币管理方案。 外汇期货基础 外汇期货在1972 年首次由芝加哥商 外汇期货在1972 年由芝加哥商业交易所主席Leo Melamed，与诺 业交易所主席Leo Melamed，与诺贝 贝尔经济学奖得主Milton Friedman 共同提出。这项发展可说是因 尔经济学奖得主 应布列敦森林协议而诞生，也是史上首个金融期货商品。多年来许 Milton Friedman 多外汇商品陆续加入，而目前已包括欧元，日元，英镑，瑞士法 共同提出。 郎，加拿大元，澳元，墨西哥比索，新西兰元，俄罗斯卢布，南非 CME 完整提供主 兰特，巴西雷亚尔，波兰兹罗提，挪威克朗，瑞典克朗，匈牙利福 要货币与许多次要 林，捷克克朗，以色列谢克尔。最近加入的包括人民币与韩圜。此 货币之期货商品； 外，CME 集团也推出小型商品 ，包括欧元/美元，美元/ 日元，英 CME 也提供交叉 镑/美元，美元/加元，澳元/美元，美元/瑞士法郎。主要交叉汇率商 汇率期货与期权商