6第二章 外汇、外汇交易与汇率(3).pptVIP

第二节 外汇市场及交易 2.1 外汇交易概述 2.2 传统外汇交易 2.3 创新的外汇交易 国际金融·第2章·* 2.1 外汇交易概述 一、外汇交易的概念 外汇交易（Foreign exchange transaction）是指交易者为了某种目的（如贸易、盈利、避险等）而进行的外汇交易买卖。 二、外汇市场简介 （一）概念 外汇市场（Foreign exchange market）是指从事外汇买卖的交易场所，有有形市场和无形市场两种形态。 国际金融·第2章·* （二）世界主要外汇市场 伦敦外汇市场、纽约外汇市场、东京外汇市场、苏黎世外汇市场、新加坡外汇市场、香港外汇市场。 三、外汇交易的参与者 （一）外汇银行 （二）外汇经纪人 （三）客户 （四）中央银行 四、外汇交易的三个层次 （一）外汇银行与客户之间的外汇交易（外汇零售市场） 国际金融·第2章·* （二）外汇银行同业间的外汇交易（外汇批发市场） （三）外汇银行与中央银行之间的外汇交易 五、外汇交易的动机 （一）交易性需要（包括对外贸易、对外投资、对外借贷、出国旅游或留学等） （二）回避风险或保值的需要 （三）盈利或投机的需要 （四）干预外汇市场的需要 六、报价规则 （一）美元报价 （二）双向报价 国际金融·第2章·* 七、外汇交易种类 （一）传统外汇交易 即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易、套汇、套利、外汇投机交易等。 （二）创新外汇交易 外汇期货交易、外汇期权交易、互换交易等。 国际金融·第2章·* 2.2 传统外汇交易 一、即期外汇交易 （一）概念 即期外汇交易（Spot foreign transaction），又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇交易。 注意点： 1、交割日：标准日交割、隔日交割、当日交割 2、结算方式：电汇、信汇和票汇 （二）双向报价下的即期汇率的套算 1、$1 = ￥8.1—8.2， $1 = CAN$1.5—1.6 求CAN$1 = ￥？—？ 国际金融·第2章·* 我买CAN$： ￥ 8.2? $1 ? CAN$1.5， CAN$1= ￥ 8.2/1.5 我卖CAN$： CAN$1.6 ? $1 ? ￥ 8.1 CAN$1=￥ 8.1/1.6 银行报价： CAN$1=￥ 8.1/1.6—8.2/1.5 2、 ￥1 = $ 0.12—0.13， CAN$1= $ 0.75—0.76 求CAN$1= ￥？—？ 银行报价： CAN$1= ￥ 0.75 /0.13—0.76 / 0.12 3、 $1 = ￥8.1—8.2， CAN$1= $ 0.75—0.76 求CAN$1= ￥？—？ 银行报价： CAN$1= ￥8.1?? 0.75 —8.2 ? 0.76 国际金融·第2章·* 套算方法总结： 1）去掉双向报价，判断两组数的关系； 2）前一个数（买入价）为最小， 后一个数（卖出价）为最大。 （三）作用 1、满足交易性需要 2、调整各种货币头寸 3、进行外汇投机 国际金融·第2章·* 二、远期外汇交易 （一）概念 远期外汇交易(Forward exchange transaction)又称期汇交易，是指买卖双方预先签订远期合约，规定交割的币种、金额、汇率、时间和地点等条件，然后按约定的汇率和时间（成交后两个营业日以上）进行交割的外汇交易。 （二）远期与即期外汇交易的区别 1）交割日期不同 2）使用汇率不同 3）主要作用不同 4）交割方式不同 国际金融·第2章·* 例：巴黎外汇市场，现汇汇率＄1＝FFR5.6685-5.6695 美元三个月的远期差价为74-78。 则三个月远期美元升水,采用加法计算可得远期汇率为＄1＝FFR5.6759-5.6773。 例：法兰克福市场，现汇汇率＄1＝DM1.8400-1.8420 美元三个月的远期差价为238-233。 则三个月远期美元贴水，采用减法计算可得远期汇率为＄1＝DM1.8162-1.8187。 例：纽约外汇市场，现汇汇率＄1＝SFR1.4570-1.4580 瑞士法郎三个月的远期差价为470-462。 则三个月远期瑞士法郎升水，运用减法计算得远期汇率＄1＝