关于大豆压榨产能过剩问题.DOC

关于大豆压榨产能过剩问题 我们认为市场容量需要以动态的眼光来看。中国豆油消费量从00年的万吨跃升至10年的万吨。豆粕消费量从00年度的1,万吨跃升至10年度的万吨。每年人口的刚性增加及生活水平的不断提高，带动了食用油和饲料原材料需求的刚性增长 项 目 大豆加工产能 （万吨） 大豆加工量 （万吨） 产能利用率 （%） 2009年度 220 150 68.21 2010年度 220 15 71.49 2011年 220 159.67 72.58 其中新塘植之元800吨/天生产线由于建设较早，且未进行技术改造，生产设备相对较为陈旧，生产加工成本相比较高，经济效益较低，开工率较低。若不考虑该条生产线设计产能，公司年大豆加工能力合计为195万吨，在此基础上计算的产能利用情况如下： 项 目 大豆加工产能 （万吨） （万吨） 产能利用率 （%） 2009年度 150.06 76.95 2010年度 152.33 78.12 2011年 195 154.61 79.29 因此，公司于2011年以自有资金投资建设南沙二期年产150万吨大豆压榨项目，以应对后续产能需求，形成规模生产效应。 公司定增项目并不涉及产能扩张，食用油综合加工项目和包装车间项目均为食用油的深加工项目，是产业链的延伸和对产品附加值的提升。 随着国家对食用油安全问题的日益重视，未来“禁散”将成为大中城市的趋势，为安全、规范、可追溯的品牌包装油提供了广阔的市场空间。 二、关于国家的价格管制对企业利润的影响 今年油脂加工行业的经营环境已经获得较大改善，行业盈利水平处于复苏过程中。 公司主要产品为豆油和豆粕，其中豆粕的销售收入占比超过60%。随着养殖业规模化程度的不断提高，对国内生猪存栏的稳定形成有力支撑，豆粕需求复苏，毛利逐步提升大豆不仅是重要的食用油脂和蛋白食品原料，而且是饲养业重要的蛋白饲料来源，在国家食物安全中占有重要地位。作为国内领先的民营大豆加工企业，在行业竞争中具有区域优势、管理优势和体制优势。 品牌、产品部分差异化结构也将形成竞争优势。 1）区域产能及市场份额领先 公司目前豆粕的销售区域以广东地区为主。 区域市场内产能和市场份额随着公司南沙生产基地年加工大豆150万吨二期扩建项目的竣工投产，区域市场龙头地位将进一步得到巩固和强化。 2）大豆原材料采购风险控制优势 公司拥有具有多年跨国粮油企业相关经历的职业经理人团队，该管理团队在原料国际采购和价格风险管理方面经验是公司的核心竞争优势。在2004年国内大豆加工企业大面积亏损，大量民营企业都被外资企业兼并的行业背景下，公司保持连续赢利，并在行业的低谷期开始投资建设南沙生产基地，为日后提升产能提前布局。 （3）独特的物流网络优势 公司是广东区域市场内唯一拥有自用码头的大豆加工企业，自有码头泊位，共使用岸线长299米。建原料输入与产品输出的需求进口大豆原材料可以通过驳船直接抵达码头后传输至公司原材料仓库，产成品也可以直接装船对外运输。自用码头形成了的水路物流优势，减少了物流的成本，同时也扩大了销售半径。 （4）灵活的经营管理体制优势 大豆加工行业的经营管理面临最重要的挑战就是原料和产品市场的价格，对市场的快速反应和经营管理过程的迅速决策也是行业中的竞争核心要素，的资本构成完全是民营资本，经营机制采用基于职业经理人的总经理负责制，各部门也采用经理负责制。公司灵活快速的决策体制，使其能在市场化竞争中快速应对市场变化，把握企业发展机遇。 品牌溢价 公司自年以来产品结构和内在质量都进行过多次改进，形成了稳定的消费群体，特别是豆粕在整个广东省的自配料市场中树立了植之元品牌，拥有忠实客户，具有品牌溢价的优势。