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0804自考企业管理概论课堂笔记-第十三章 第十四章：15分 一、企业筹资渠道： 1、内源型筹资渠道：是指依靠企业内部筹资解决生产经营所需资金的渠道。包括：留存利润（是从企业历年生产经营活动实现的利润中撮或形成的留存于内部的积累，主要是盈余公积金和未分配利润）、应付税利、折旧准备基金、内部集资、盘活企业内部存量资产。 2、外源型筹资渠道：是从企业外部筹集资金的渠道，有间接融资：银行贷款，租赁融资；有直接融资：发行股票或债券集资。 （0607单选）：企业筹资渠道有多种，但最基本的筹资渠道是（　　　） A.直接融资 B.间接融资 C.留存利润 D.内部集资 解析：选C， P342 二、企业的投资方向和投资项目方案的选择： 1、按投资方向不同，可分为： （1）外延型投资方案，也叫数量型或速度型，主要特征是把投资用来扩建或新建威望，增添同类设备，目标是扩大生产规模，满足市场对某些产品日益增长的需求。适用于那些近期和远期需求都很大的产品。 （2）内涵型投资方案，也叫质量型或效益型，主要特征是将投资用于更新产品，发展新产品，增加产品品种，提高产品质量，使产品升级换代，技术上水平，革新设备，提高技术性能和生产效率。 （3）兼顾型投资方案，是指企业在数量和质量两方面兼顾的投资方案。 2、按投资经营领域的不同划分： （1）强化现有经营领域的投资方案，即把现有专业化经营搞大搞强的投资方案。 （2）多角化经营投资方案，当企业现有经营领域，市场需求已经饱和，出现下降趋势，企业可以进入新领域。 3、按技术改造项目的不同可分为： （1）产品投资方案，把投资重点放在产品发展之上，改造老产品，开发新产品，提高产品质量，使之升级制换代。 （2）工艺投资方案，是把投资重点放在制造工艺的开发上，改革落后制造工艺，开发新工艺。 （3）设备投资方案，是把投资重点放在生产设备的改造和技术更新上的，改革落后设备，开发新设备。 （4）节能降耗投资方案，是把投资重点放在能源和原材料的开发上，节约能源使用，开发新能源。 （5）生产环境改造投资方案，是把投资重点放在生产环境改造，治理“三废”，保持生态平衡方面。 三、评价投资方案的指标：（记住公式） 1、投资盈利率，是反映在投资回收期内单位投资每年可提供多少盈利。 公式：投资盈利率=年平均盈利额/投资总额*100% 2、投资回收率，反映投资回收期内单位投资每年可以回收多少金额。 公式：投资回收率=（年平均盈利额+折旧）/投资总额*100% 3、投资回收期，反映靠盈利回收全部投资所需的时间。 公式：投资回收期=投资总额/年平均盈利 4、现金净流量现值，也叫净现值。教材351页公式。（计算中极易出现） 现金净流量是投资项目存在的全部时间内，每年发生的现金流入量（主要是销售收入）与现金流出量（支出，主要是追加投资，产品成本）二者的差额。如果净现值0，则表明方案可行。若0，则表明方案不可行.若净现值=0，说明投资全部收回，没有亏损也无盈利，只能作为待选方案。 （0604单选）：在投资回收期内，反映单位投资每年可提供多少盈利的指标是（ ） A．投资回收率 B．投资回收期 C．现金流量现值 D．投资盈利率 解析：选D， P350 （0704计算）：某石化技术改造项目计划2年完成，第3年投入生产。预计投入生产后每年可获利150万元。假设年利率为5%，试计算该项目投产后3年（含投产当年）的利润现值总和。（假设贴现率=年利率） 解析： （1）P=[150/（1+5%）]+[150/（1+5%）（1+5%）]+[150/（1+5%）（1+5%）（1+5%）]=408.49万元 这一步求的是年金现值 （2）408.49/[（1+5%）（1+5%）]=370.51万元，这一步求的是利润现值。 P351，第十四章 四、评价企业财务安全状况的指标：（记住公式） 1、资产负债率=负债/总资产*100%，是衡量企业利用债权提供资金进行经营活动的能力，企业的资产负债率必须控制在50%以下。 2、负债比率=负债/企业自有资本*100%，反映了企业的借入资本与企业自有资本的比例关系。这一比例小于等于100%，说明企业有较好的偿债能力和抗财务风险的能力。 3、固定比率=固定资产/自有资金*100%，是指企业固定资产所占用的资本被长期固定化的程度。这一指标小于100%，说明企业偿债压力小，财务处于安全状态。 五、评价企业偿债能力的指标：（记住公式） 1、流动比率=流动资产/流动负债*100%，这一比率在正常情况下，应大于等于200%，表明企业具备到期偿还短期债务的能力。 2、速动比率=速动资产/流动负债*100%，这一比率应大于等于1，表明企业有按期还短期负债的能力。 3、现金比率=（现金+短期有价证券