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证券投资学复习参考 前言、证券投资公司分析 公司分析的步骤和内容 公司基本素质分析。重点是对公司潜在获利能力进行分析。这取决于对两个战略选择的分析：①行业选择分析；②竞争定位分析。 公司会计数据分析。目的是评估公司的会计记录是否真实地反映了其所代表的经济活动。 公司财务分析。目的是从财务数据的角度评估上市公司在何种程度上执行了既定的战略，是否达到了既定的目标。分析工具有两种：比率分析和现金流量分析。 公司组织管理状况分析。主要是了解公司的组织机构和高级管理人员情况，分析公司的内、外协调能力，以及产品应变能力等。 2.财务比率分析 从一个企业内部来看，企业的获利能力和成长性取决于企业的经营管理、投资管理、融资战略和分红政策。 比率分析可以单独或综合运用三种分析方法：纵向比较法、横向比较法、定值比较法。其中，定值比较法一般只用于收益率的比较，用来检验公司经营的成果是否超过某一固定比率，比如净资产收益率是否超过同期银行存款利息率等。 第一章、证券投资工具 1. 投资与投机的关系 以投资时间长短： 以投资风险大小： 以是否重视证券实际价值： 2.证券市场的构成要素 硬件因素 交易工具：各种证券√ 交易主体：投资者、融资者、中介√ 交易场所：交易所√ 软件因素 交易制度：交易规则 交易监管：各种法律及规章、监管者√ 3.资本市场 （1）资本市场的功能 1）储蓄转化投资 2）优化资源配置 3）提升企业制度 4）分散风险 （2）资本市场分类 1）一级市场和二级市场 2）直接融资市场和间接融资市场 3）股票市场、债券市场 4）有形市场和无形市场 4.证券构成一览图 5.证券的基本特征 收益性 流动性 风险性 相关性 6.证券的功能 资金融通功能 风险分散功能 资源配置功能 价格发现功能 宏观调控功能 7.证券的本质：有价证券是“资本的纸制复本” 8.企业融资结构理论 (1)企业融资结构（Corporate Finance) 又称“资本结构”(Capital structure)反映企业筹集资金的各种来源的组合关系。 (2)企业融资渠道：内源融资、股权融资、债务融资 (3)融资顺序理论(Pecking order theory) --无交易成本的内源融资 --低交易成本的债务融资（银行贷款、发行债券） --高交易成本的股权融资 股票部分 9.股票 股票的性质: 有价证券—资本证券—所有权凭证 股本是投资人为获得参与公司利润分配等权利投入公司的资金。 股东是获得上述公司权利的投资人。 股权是股东按其股本在公司总股本中所占比重拥有的相应权利。 股票的特点 股本的不返还性 收益的不确定性 决策的参与性 转让的市场性 11.普通股票和优先股票的比较 所谓普通股股票，就是持有这种股票的股东都享有同等的权利，他们都能参加公司的经营决策，其所分取的股息红利是随着股份公司经营利润的多寡而变化。 所谓优先股股票是指持有该种股票股东的权益要受一定的限制。优先股股票的发行一般是股份公司出于某种特定的目的和需要，且在票面上要注明“优先股”字样。 （1）普通股的特点 ①经营决策参与权　 ②盈余分配权 ③剩余资产分配权 ④优先认股权 （2）优先股的特点 ①与普通股的比较 优先:优先领取固定股息 优先按票面分取剩余资产 不足:不能参与经营决策 不能享受公司利润增长的收益 ②优先股的作用 对优先股东:安全、收益稳定 对公司:不分散对公司的控股权 筹集低成本长期稳定资金 对普通股东:财务杠杆作用 （注：蓝筹股和红筹股的内容请大家自己斟酌） 12.股票的价格 票面价格（面值）： 股票面值= 上市的资本总额 /上市的股数 市场价格： 股票市价=预期股息收益率/市场利率 送配股与股息分派同时进行时： 除权、除息报价=（除权、除息日前一天收盘价-现金股息+每股配股价×每股配股率）/ （1+每股配股率+送股比率） 股票的价格修正 送配股与股息分派同时进行时： 除权、除息报价=（除权、除息日前一天收盘价-现金股息+每股配股价×每股配股率）/（1+每股配股率+送股比率） 股票的收益 股票收益就是股票给投资者带来的收入。 现金股利收益：包括股息和红利。 资产增值 市价盈利 债券部分 债券的性质 有价证券——资本证券——债权凭证 债券所规定的资金借贷的权责关系 债券所规定的资金借贷的权责关系主要包括三点： 一是面值，每张债券所含的本金数额，基本上是所借贷的某种货币的数额，但不完全等同；二是期限，债券从发行日起到约定的偿还日止的时间； 三是利息和利率，债券发行人向债券持有人借入资金而付给债券持有人的报酬即利息，每年债券利息数额通常用相当于本金的一定百分比来表示，该百分比即为债券的利率。 债券的特点 债券筹资