我国风险投资业的风险和收益对称研究.pdfVIP

2002年第1期强湃与管理钟宄 ▲金融证券 我国风险投资业的 风险与收益对称研究 刘国新修振威 从广义风险的角度来讲，风险是一种不确定性，即 一、对风险与收益对称的理解 实际结果偏离预期的情况，这种偏离既可能是正偏 风险与收益是投资决策中的两个重要的决定因 离，给投资者带来预期甚至超过预期的利益，也可 素，任何投资决策的确立都离不开对风险与收益的 能是负偏离，使投资者蒙受难以预计的损失。投资 计量权衡。一般而言，对风险与收益的衡量指标是 者对风险的厌恶程度则主要取决于投资者的性格及 收益率方差与期望值，但仅仅凭借这两个指标来做 风险承受能力。不同的投资者对正偏离的偏好程度 决策是有缺陷的。因为这两个指标只是客观