第_三_章_国债流通与国债现货交易.pptVIP

第 三 章 国债流通 与 国债现货交易 第 一 节 国 债 流 通 概 述 一、国债流通的意义 二、国债流通市场　 （一）国债流通市场的含义 三、我国国债流通的发展过程 第 二 节 国债流通方式 与 组 织 形 式 一、国债流通方式 二、国债流通的组织形式 第 三 节 国 债 现 货 交 易 一、国债现货交易　 二、国债上市 三、场内交易程序 什么是证券代码？ 每一只上市证券均拥有各自的证券代码，证券与代码一一对应，且证券的代码一旦确定，就不再改变。这主要是便于电脑识别，使用时也比较方便。 在上海证券交易所上市的证券，根据上交所《证券编码实施方案》，采用6位数编制方法，前3位数为区别证券品种，如：001×××国债现货；201×××国债回购；310×××国债期货；500×××550×××基金；600×××A股等。 对于挂牌上市的国债，国债现券代码为01 ××××，中间2位数字为该国债的发行年份，后2位数字为其顺序编号；2000年以前国债现券代码00××××。 2、委托内容 第一、国债名称 包括全称、简称和证券代码 第二、交易数量 在上交所，国债交易报价的规定是以“张”（面值100元）为报价单位，即“每百元面值的价格”，如刚才在照片中所见，对05国债（8）（代码为：010508），现在的“买入价”是98.58元，即意味着有投资者愿意以98.58元的价格，买进100元面值的该期国债。 对于申报数量，一般以“手”表示一个交易单位。按上交所的规定，以10张为申报基本单位（“一手”），就是说，如果要买国债，最少要买1000元面值。以上例来说，该投资者必须至少要花985.8元，买一手该期国债，交易所才会接受他的申报。 第三、交易价格 第四、买卖方向 在我国证券交易所初创时期，还没有远程自助交易系统，所有客户的交易指令都是通过电话报给交易员，由交易员敲进交易所的交易主机内撮合成交的。 在本章第二节“证券交易所的结构”中曾介绍过，无论是会员制的证券交易所，还是公司制的证券交易所，都不是任何人都能直接进入参加证券交易的。投资者要参与证券交易，必须委托在证券交易所拥有席位的证券公司或投资机构（证券经纪商）进行交易。 证券公司或投资机构派驻交易所的交易员俗称“红马甲”，又称“出市代表”，他们根据投资者的交易指令下单，将投资者的买卖申报输入交易所主机，由交易所的交易主机撮合成交。 2006年2月28日，在德国法兰克福证券交易所，有的交易员扮成修女，有的扮成大象，进行电脑操作。当地的狂欢活动在“玫瑰星期一”达到最高峰。 5、审查与申报 审查就是证券经纪商对投资者提出的委托内容进行审核与查对，一般包括合法性、同一性及真实性等方面。 申报是指证券经纪商接受投资者委托并审查合格后，向证券交易所申报竞价。 * * 1、对国债流通的理解 　　国债流通就是指按照规则，允许国债在其期限内的流转（即买卖）。 国债流通必须在法律或规章制度允许的范围内进行，即必须是合法的。对于非流通国债，则不能进行买卖转让。 国债流通是有一定的时间限度的，这包含两层意思： A，只能在它的期限内； B，必须在政府规定的时间内进行。 2、国债流通的意义 第一、国债流通有利于社会资金的融通 在市场经济里，社会资金的余缺总是存在的。要使经济运行有效率，需要社会资金能够非常方便地融通。 国债流通能大大增加资金融通的机会，有利于社会经济运行效率的提高。 资金的融通要借助一定的媒介即要有资金融通的工具，比如，存款、贷款、股票、债券等。 国债流通也是一种资金融通——资金从国债的购买者融通给了国债出售者。 国债就是一种资金融通的工具。 国债发行是一种资金融通——即资金剩余者（国债的购买者）将资金融通给了资金的短缺者（国债的发行者——中央政府） 在资金市场上，存在着各种各样的筹资工具，国债只是其中之一。 就债券而言，除了国债，还有各种其他债券，如企业债券、银行债券等等。为了能顺利地发行债券，从资金市场上筹集资金，各种债券都尽力地提高自身的竞争力。 影响债券竞争力的因素是多种多样的，如举债主体的信誉、债券利率的高低、债券收益的课税，等等。而债券的流通力是其中的重要因素之一。 在其他条件相同的情况下，债券的流通力越强，其竞争力也就越强，对投资者的吸引力也