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臺指選擇權前後台作業宣導說明會 臺灣期貨交易所 中華民國九十年十一月 綱 要 一、委託 二、詢價與報價 三、交易撮合 四、資訊揭露 五、交易流程 一、委託單種類 組合式委託 種類 限價委託、市價委託 FOK、IOC 申報方式 依各式交易型態編定交易代號 以申報價差（或和）方式輸入委託 組合式交易策略 價差 (即組合式委託中二隻腳價格之差) 垂直價差交易 (不同履約價格) 時間價差交易 (不同交割月份) 轉換/逆轉組合 價和 (即組合式委託中二隻腳價格之和) 跨式交易 勒式交易 委託單參考範例（一） 委託單參考範例（二） 委託單參考範例（三） 其他相關規定 委託單輸入時間 8:30-13:45 開盤前不接受FOK、組合式委託 委託回報與成交回報 數量限制 每筆最大委託量：100單位 改單 部位限制 二、詢價與報價 市場上有交易意願之參與者經由系統要求報價者提供報價 詢價時僅須載明何種選擇權序列 詢價流量控管 報價規定（一） 接收詢價訊息後60秒回覆 雙邊報價 有效時間：須維持20秒以上 數量限制：每筆不得低於10口（可不相同） 當月回應詢價比例：70%以上 當月最低交易量：500口以上 報價規定（二） 買賣價差限制 報價買價 價差上限 0-99 20 100-245 30 over 250 50 交易帳號888888+□ ，身分碼 8 該帳戶僅得從事造市商品之報價與一般委託 手續費優惠 詢價與報價作業流程 三、交易撮合 撮合原則 價格優先、時間優先 市價委託優於限價委託與報價申報 組合式委託單之二隻腳須同時成交 撮合方式 開盤：採集合競價 交易時段：採逐筆撮合 集合競價與逐筆撮合之差異 四、資訊揭露 8:30-8:45am 不揭示委託資訊（僅接受委託輸入） 8:45開盤後，交易所即時傳輸委託及成交資訊 除揭示最佳五檔委託價量資訊，並單獨揭示市場最佳一檔報價資訊 市況報導（MIS） 五、交易流程 第二部分選擇權結算制度與後台作業 綱要 一、部位處理 二、保證金計收 三、每日結算價 四、到期履約 五、風險管理 一、部位處理 選擇權多空部位可同時存在於帳戶內，與現行期貨之自動沖銷方式不同 系統依輸入之開平倉碼建立部位 新倉(0) 平倉(1) 無部位餘額可供平倉時，將轉為新倉 一、部位處理（續） 了結口數調整： 作業方式 當日已沖銷部位可申請回復 可指定沖銷買權或賣權之同一序列多空部位 組合商品部位須先拆為單一部位 作業時間 部位結帳前，結帳時間14：15 申請時，即時生效 一、部位處理（續） 組合部位調整： 作業方式 組合式部位可以申請拆為兩個單一部位 兩個單一部位亦可申請形成組合式部位 電腦系統使用之代號及輸入方式： 價差部位組合 / 跨式及勒式部位組合 ： 轉換及逆轉部位組合 - 期貨及選擇權部位組合 * 辦理組合部位申請時，應依交易系統之組合部位輸單方式 辦理期貨與選擇權混合部位組合申請時，應先輸入期貨部位 作業時間 部位結帳前，結帳時間14：15 申請時，即時生效 一、部位處理（續） 部位調整 作業方式 當日已沖銷部位須先申請回復 組合商品部位須先拆為單一部位 作業時間 部位結帳前，結帳時間14：15 申請時，即時生效 一、部位處理（續） 部位互抵 作業方式 組合商品部位須先拆為單一部位 作業時間 部位結帳前，結帳時間14：15 結帳時，依部位餘額核准生效 二、保證金計收 若期初資金為淨支出， 無須繳付保證金 若期初資金為淨收入， 則須繳納保證金 二、保證金計收（續） 期交所公告風險保證金及風險保證金最低值之結算、維持及原始保證金金額 三種標準之結構比仍維持現行標準結算：維持：原始＝1：1.15：1.5 保證金收取－採策略基礎四種型態 賣出單一部位保證金 價差部位保證金 跨式及勒式部位保證金 選擇權與期貨混合部位保證金 單一部位保證金收取標準（一） 買進CALL或PUT 買入單一部位範例說明 買進單一選擇權（call或put） 買進一口台股指數200102執行價為4800之call選擇權，權利金為150 權利金支出：150×50=7500 保證金金額：0 單一部位保證金收取標準（二） 賣出CALL或PUT 賣出單一部位之保證金計