西安交大金融市场课件第三讲.pptVIP

第三讲、资本市场 资本市场的构成： 一、股票市场 二、债券市场 三、基金市场 一、股票市场 （一）股票的概念、特征和种类 1、概念：股票是一种有价证券，是股份公司公开发行的用以证明投资 者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 2、性质：有价证券—代表股份公司一定价值量的资产及股东对股息、 红利分配的要求权； 要式证券—记载一定具有法律效力的事项； 权益证券—权利的一种物化的外在形式，股东权利不随股票 的损毁遗失而消失； 资本证券—投入股份公司资本份额的证券化； 综合权利证券—股票不属于物权证券，也不属于债权证券， 是一种综合权利证券 3、股票的性质特征 收益性—以股息和红利为代表的投资收益；二级市场买卖的价差收益 风险性—与收益性对应，高收益高风险 流通性—可在二级市场买卖或者用于抵押 权责性—参与经营权、盈余分配权、索偿权、有限责任 无期性—一般不能中途要求股份公司退股 4、股票的种类 (1)按股票所代表的股东权力划分： 普通股：最基本常见、风险最大的一种股票，持有者享有股东的基本权利和义务； 优先股：股息率固定、在公司盈利和剩余财产分配上享有优先权；又可分为累积优先 股、非累积优先股；参加优先股、非参加优先股；可转化优先股；可赎回优先股 (2)按股票有无记名分划分： 记名股票：在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票，其转让必须办 理股票过户手续； 不记名股票：转让方便，不需办理过户手续； (3)按是否在股票上标明票面金额划分： 有面额股票：大多数国家的股票都是有面额股票 无面额股票：股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占的比例； (4)其他划分方法： 绩优股与垃圾股；蓝筹股与红筹股；原始股与流通股；私募股与公募股；可转债股与债转股；国有股、法人股与个人(公众)股；A股、B股、H股、N股 （二）股票的一级市场 1.发行市场的构成要素： 发行人：符合发行条件，为筹措资金而发行股票的金融机构或商业组织，是发行市场的主体； 投资者：根据发行人的招募要约认购股票的个人、金融机构、基金组织、企业组织或其他机构投资者； 中介人：经营股票承销业务，包括投资银行、证券公司或信托投资公司等； 证券签证人：对证券发行人每次发行证券的数量进行签证证明的信托机构或商业银行； 证券保证人：由金融机构或另一家公司出面对债券还本付息或股票的股息的进行担保，通常在子公司发行证券时，母公司充当担保人 2、股票的发行和承销方式： （1）股票的发行方式： 公募发行：向市场上大量的非特定投资者公开发行股票；能提高发行人的知 名度、具有较高的流动性 私募发行：指向少数特定投资者发行股票的方式； 发行手续简单、费用低廉、上市流通受限制 直接发行：发行人不通过证券承销机构而由自己发行股票，多是私募发行 间接发行：发行人委托一家或几家证券承销机构承销发行 网上发行与比例配售； 定价发行与竞价发行； （2）股票的承销方式：包销、代销、助销 包销—承销期结束后，按照发行价认购未售出的股票（全额包销和余额包销） 代销—承销期结束后，承销商需将未售出的股票全部退还给发行人 二者区别：风险转移与否；费用不同；是否能迅速可靠的获得资金 （三）股票的二级市场 1、股票流通市场的构成要素 （1）证券交易所：组织形式 公司制：股份有限公司形式以营利为目的 会员制：会员自愿组成、不以营利为目的 功能： ①为交易双方提供了一个完备公开的证券交易场所； ②形成较为合理的价格； ③引导社会资金的合理流动和资源的合理配置； ④及时、