中国农业类上市公司年报披露及时性研究.pdfVIP

第24卷第1期　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 河 南城 建 学 院 学报　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 Vol.24 No.1 　 2015年1月　 　 　 　 　 　 　 　 　 Journal of Henan University of Urban Construction 　 　 　 　 　 　 　 　 Jan.2015　 文章编号:1674 -7046(2015)01-0088-05 DOI:10.14140/ ki.hncjxb.2015.01.019 中国农业类上市公司年报披露及时性研究 李筱荷,李颖颖,黄庆华 (西南大学经济管理学院,重庆400715) 摘　 要:　 以农业类上市公司为主要研究对象,基于公司经营状况、审计意见、事务所是否 变更等变量进行多元回归分析其年报披露的及时性,发现亏损公司财务披露的 时间迟于盈利公司财务披露的时间,出具非标准审计报告的农业类上市公司普 遍要晚于出具标准无保留意见审计报告的上市公司披露的时间,且规模较大的 公司披露报告的时间较为及时。 农业类上市公司也遵循着“好消息早披露、坏 消息晚披露”的规定,并建议相关部门加强对上市公司财务报告披露制度的 监管。 关键词:　 财务报告及时性;经营状况;审计意见;事务所变更 中图分类号:　 F275　 　 　 文献标识码:A 1　 研究背景 农业类上市公司是连接农业生产和资本市场的纽带,其健康而持久地成长不仅关系着证券市场,也 事关着整个国民经济的良性发展。 年报披露的早晚对潜在的投资者影响重大,在中国的信息披露市场 流行着这样一条不成文的规律,即“好消息早披露、坏消息晚披露”。 在中国,证券市场起步较晚,相比 之下还不够成熟,上市公司中存在着大量的非流通股份,非流通股的比例占整个股票市场一部分。 既然 有明确规定需在次年四月底之前披露,但有些公司早在三月就将其呈现,而有的上市公司则迟迟不呈 现。 究竟哪些因素影响了上市公司信息披露的及时性,本文以2013年56 家农业类上市公司的财务报 告为样本,建立回归模型,对其影响披露及时性的一些因素进行实证分析和检验。 2　 相关文献 在信息及时性研究方面,国内外证券市场信息披露及时性问题的文献已经颇为成熟。 然而诸如美 国证券市场的国外市场毕竟活跃良久,国内市场相比较而言还有一定差距,况且制度还有待于完善,不 能照搬国外的做法。 2.1　 公司经营状况与披露及时性 [1] Gilvoly and Palmon 认为上市公司的年报披露时间呈逐年缩短的趋势,公司规模与年报披露时间 [2] 成反比,包含坏消息的年报更容易被推迟披露。 Chambers and Penman 认为比预期公布时间早发布的 [3] 盈余公告的市场反应大于实际发布时间迟于预期公布时间的盈余公告的市场反应。 樊炯 基于公司 成长性视角对公司财务报告披露积极性研究时发现其受公司经营状况的影响,当公司经营状况越好时, 收稿日期:2014 -10-17 基金项目:国家社科基金青年项目(09CJY085,13CJY081) 作者简介:李筱荷(1990-),女,河南平顶山人,西南大学经济管理学院硕士研究生。 　 第24卷第1期 李筱荷,等:中国农业类上市公司年报披露及时性研究 　 89 公司财务报告披露积极性就越强,反之则越弱。 而由于中国市场信息披露受经营财务状况的影响,管理 层有动机通过调整年报披露时间以获取最大利益。 2.2　 审计意见与披露及时性 从会计信息的产品属性来看,在同样的审计环境当中,“标准”意见下会计信息的质量一般要高于 [4] “非标”意见下的会计信息。 Kinney and McDanie 指出出具非标