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格力经验总结 格力电器没有一分钱银行贷款，并不是说它贷不到款。按照银行的考察条件，格力电器属于顶级优秀的客户，他们一定会以非常优惠的条件与其合作的，比如利率下浮、免抵押、担保等等。这就为格力电器万一遇到危机提供了“救生衣”。其实表明它抗风险能力更强大。 格力经验总结 实现了企业的规模扩张 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2011年实现营业总收入835.17亿元，同比增37.35%；净利润52.37亿元，同比增22.48%；纳税超过53亿元，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。 ????? 格力经验总结 企业经营收益取得显着提高，盈利能力不断加强 2012上半年，公司实现营业收入483.03亿元，同比增长20.04%；净利润28.71亿元，同比增长30.06%，继续保持快速、健康的良好发展态势。 格力经验总结 灵活有效的负债管理为企业带来利润增长 起初规模普遍小，由于中国的电器市场发展极为迅速，格力为了争夺快速增长的市场份额，采取了比较积极的财务融资政策。 格力经验总结 融资手段的加强且更具多样化 格力在摆脱了传统经营思路，从资本经营的创新中体验到了收获。通过A股的上市，债权融资等一系列资本经营的活动，格力的资产规模急剧放大，在敲开了资本市场的大门之后，格力的融资渠道得到的极大的拓展，为企业规模化经营铺平了道路。 格力存在的问题 在格力的企业扩张过程中，格力一直是通过“融资+负债”的形式来满足企业对资本的需求，一直处在较高水平的资产负债率对于格力的资本结构来说始终是潜在的风险因素，特别是在市场不景气的情况下，过高的资产负债率产生的负面影响就会显露出来。 负债比率过高 对策与建议 1 2 3 4 提高股权比重 降低负债比例 剥离资产，强化核心业务 开拓国外市场，实现国际化战略 第四章 企业资金的筹措与资本运营分析 第一节 企业资金筹措分析 四 三 主讲内容 一 资金 筹措 二 筹资 结构 分析 五 筹资 渠道 筹资 方式 案例 分析 一、资金的筹措 是指企业从当前的生产经营状况与资金运营情况出发，根据未来经营策略与发展需要，经过科学的预测和决策通过一定的渠道，采用一定的方法，向企业的投资者及债权者筹集资金组织资金的供应，保证企业生产经营客观需要的一项财务活动。 科学确定筹资数量，控制资金发放时间。 认真选择筹资渠道和筹资方式。 合理安排筹资结构降低筹资风险 合理投资，提高效益。 企业筹资应遵循以下原则 案例导入 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2011年实现营业总收入835.17亿元，同比增37.35%；净利润52.37亿元，同比增22.48%；纳税超过53亿元，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。 如此庞大的海航经历了怎么样的筹资之路，其资本结构有是如何呢？ 二、筹资渠道 企业的筹资渠道有那些呢？ 二、筹资渠道 我国传统的企业筹资渠道 目前我国企业筹资渠道 财政拨款 银行贷款 国家财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他企业和单位的资本 职工或民间资本 企业自留资本 外商资本 筹资渠道 目前我国不同筹资渠道的特点 是指国家财政投入企业的资金 只有国有企业才可能采用国家贷款筹资方式, 主要为大中型国有企业所采用。 通过国家贷款筹取的资金, 一般都有规定的用途, 主要用于企业固定资产投资, 符合国家产业政策和投资政策的要求。 国家贷款筹资往往利率较低, 优于一般的银行借款。 申请取得国家贷款的程序比较复杂。 国家财政资本 职工或民间资本 非银行金融机构资本 其他企业和单位的资本 企业自留资本 银行信贷资本 国外和我国港澳台资本 目前我国不同筹资渠道的特点 国家财政资本 职工或民间资本 非银行金融机构资本 其他企业和单位的资本 企业自留资本 银行信贷资本 国外和我国港澳台资本 筹资渠道 是指各商业银行放贷给企业使用的资金 银行可以从国民经济全局利益出发, 起到宏观调整, 引导企业资金合理流向的作用。 由于银行贷款必须到期还本付息, 所以能够促进企业合理有效地使用资金。 银行贷款成本低,通常低于发行债券、股票、租赁固定资产等方式。 筹资渠道 是指企业职工或城乡居民中闲置的资金通过投资渠道成为企业的资金来源。 居民个人资金使得资金融通多渠道, 信用多样化, 适应了我国商品经济发展需要。 目前我国不同筹资渠道的特点 国家财政资本 职工或民间资本 非银行金融机构资本 其他企业和单位的资本 企业自留资本 银行信贷资本 国外和我国港澳台资本