银行从业个人理财第章.pptVIP

第2章　银行个人理财理论与实务基础 2.1 银行个人理财业务理论基础 2.1.1 生命周期理论 2.1.2 货币的时间价值 2.1.3 投资理论 2.1.4 资产配置原理 2.1.5 投资策略与投资组合的选择 2.2 银行理财业务实务基础 2.2.1 理财业务的客户准入 2.2.2 客户理财价值观与行为金融学 2.2.3 客户风险属性 2.2.4 客户风险评估 2.1 银行个人理财业务理论基础 2.1.1 生命周期理论 1. 生命周期概念 （1）创建人 （2）基本思想 （3）将家庭的生命周期分为4个阶段 表2-1家庭生命周期各阶段特征及财务状况 （4个阶段6个比较项目） 2.生命周期在个人理财中的运用 （1）应根据客户家庭生命周期帮助其选择适合客户的银行理财产品 表2-2家庭生命周期各阶段的理财重点 （2）可根据客户家庭生命周期不同阶段对客户资产的流动性、收益性和获利性的需求，给予配置建议 附表：生命周期理论和个人理财规划（见教材P24） （2）专业理财从业人员，可根据客户家庭生命周期不同阶段对客户资产的流动性、收益性和获利性的需求，给予配置建议（参考表2-2） 附表：生命周期理论和个人理财规划（P24） 2.1.1 例题 2 2.1.2 货币的时间价值 1. 时间价值概念与影响因素 （1）概念 货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值。 通常把一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为货币的时间价值。 货币具有时间价值的原因： ①货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本； ②通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿； ③投资有风险，需要提供风险补偿。 （2）货币时间价值的影响因素 ①时间 ②收益率或通货膨胀率 ③单利和复利 本利和=本金×（1+利率×期限） 本利和=本金×（1+利率）期限 2. 时间价值与利率的计算 （1）基本参数 现值（PV） 终值（FV） 时间（t） 利率（或通货膨胀率）（r） （2）现值和终值的计算 现值与终值是相对称的概念，终值和现值互为逆运算 同期限、同利率下，终值系数和现值系数互为倒数 ① 单期中的终值 FV＝C0（1+r） C0是第0期的现金流 r是利率 ②单期中的现值 　PV＝C1/（1+r） C1是第1期的现金流 r是利率 ③多期中的终值和现值 计算多期中终值的公式： FV=PV×(1+r)t (1+r)t 是终值复利因子（也叫复利终值系数） 【例题】 P.29陈太 计算多期中现值的公式： PV=FV/ (1+r)t 　 1/(1+r)t是现值贴现因子（也叫复利现值系数） （3）复利期间与有效年利率的计算 ①复利期间 一年内对金融资产计m次复利 t年后得到的终值是 FV= C0×(1+r/m)mt 【例题】 P.29 ②有效年利率（EAR） 有效年利率是我们进行投资决策的重要依据之一。 计算公式：EAR=(1+r/m)m－1 推导过程如下： 推导过程： EAR为年收益率，那么 FV= C0×（1+ EAR）t， 又因为FV= C0×（1+r/m）mt， 可得C0×（1+ EAR） t = C0×（1+r/m） mt ， 两边同除以C0，再开t次方，简化后， 得到EAR=(1+r/m)m－1 【例题】上例中，将50元进行投资，年利率是12%，每半年计息一次，3年后的终值是70.93元，则其有效年利率为（ ）。 解析： ①FV= 50×（1+ EAR）3 =70.93 ②m＝2，r＝12%， EAR=(1+r/m)m－1 =（1+0.12/2）2―1 均可得，EAR=12.36% 可见，EAR与本金无关，与复利频率m、名义年利率r相关。 （4）年金的计算 年金是一组在某个特定时间内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流。 常用PMT表示。 年金的种类 永续年金是一组在无限期内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流。 增长型年金是一组在某个特定时间内，方向相同、时间间隔相同、金额不相等但每期增长率相等的现金流。 增长型永续年金是指在无限期内，方向相同、时间间隔相同、 金额不相等但每期增长率相等的一系列现金流。 根据现金流发生的时间点的不同，分为： 期末年金：指各期期末收付的年金 又称普通年金、后付年金； 　　 期初年金：是指在每期期初收付的年金。 ☆一般情况下，如果不做特别说明，都假定年金为期末年金。 ①年金现值公式 PV=C/r ×[1－1/(1+r)t] 假如，张先生在未来10年内，每年年底获得1000元，年利率为8% 则这笔年金的现值为PV=1000÷8%×[1－1÷ (