公司理财学1.pptVIP

公司理财学 田云玲 gongsilicaixue@163.com 生活中的理财活动 储蓄 消费 教育 保险 投资 1.珠海格力电器股份有限公司2010 年公开增发A 股股票预案 本次发行数量和规模：不超过25,000万股（含25,000万股），募集资金额不超过326,000万元人民币(含326,000万元人民币)。 2.雅戈尔今年在地产上却表现出了异常进取的姿态。其先后通过公开竞拍方式以35.43亿元置入宁波和苏州的三块土地，将土地储备增加到约230万平方米。 3.中国石化上半年炼油亏460亿 现金股利分配26亿 在整体业绩大幅下降情况下，公司仍拿出26.01亿元按每股0.03元进行现金股利分配 4.沃尔玛的启示：信息化与“零库存 对于我国众多的制造企业和分销商来说，不断增长的库存量严重占用了企业的资金，已经成为企业发展的沉重负担。数据显示，2007年我国社会物流仓储费用总额14943亿元，领先物流领域另外两大开支运输费用、管理费用的增速。 　　沃尔玛，一家零售企业，连续多年高居世界500强第一，靠的是什么呢？沃尔玛前任总裁这样总结：“配送设施是沃尔玛成功的关键之一。”在竞争对手每五天配送一次商品的情况下，沃尔玛每天至少送货一次，意味着可以减少商店或者零售店里的库存，使得零售场地和人力管理成本都大大降低。 在企业的经营活动中，公司理财人员必须回答四个方面的问题: 企业的理财活动 第一，企业应实施何种投资项目； 第二，如何为投资项目筹集资金； 第三，如何管理企业日常的营运资金； 第四，如何分配利润。 以上四方面的问题构成了企业公司理财的四个环节。 第一章　总论 本章阐述公司理财的概念、目标、原则、环境等，使大家对公司理财有个总体的认识。 一、财务活动 财务活动——以现金收支为主的企业资金收支活动总称。即企业资金从货币形态转为其他资金形态，最后又回到货币资金形态的运动过程。 公司理财的对象是企业资金及其流转。 企业财务活动的内容 企业筹资引起的财务活动 －－筹资环节 应考虑股权资金与债权资金对企业的不同影响。 企业投资引起的财务活动 －－投资环节 对项目进行可行性评价。 企业经营引起的财务活动 －－营运环节 流动资产和非流动资产的组合、长短期资金的配置？企业对现金、应收账款、存货等如何进行管理？ 企业分配引起的财务活动 －－分配环节 股利支付方式？采用高股利或低股利政策？哪些因素影响股利分配政策？ 二、企业财务关系 第二节　公司理财的目标 一、企业不同目标对公司理财的要求 企业目标 对公司理财的要求 生存 合理安排企业资金收支的数额与 时间，尽量做到日常收支平衡。 发展 要求做好筹资和分配环节。 盈利 合理、有效使用资金使企业获利， 重点在于投资和营运环节。 二、公司理财的整体目标 有几种不同观点： 1.利润最大化 缺陷： －没有考虑利润取得的时间； －没有考虑利润和风险的关系； －容易产生短期行为； －没有考虑利润与投入资本额的关系。 2.每股盈余最大化（投资利润率最大化） 缺陷：仅克服了利润最大化的最后一个缺陷。 3.股东财富最大化 缺陷： －只适用于上市公司； －只强调股东的利益； －股价波动与公司财务状况的实际变动不一定相一致。 4.企业价值最大化： 这是现代企业公司理财的主流观点。主要问题是计量较困难。 第三节 公司理财的环境 理财环境 －－指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。主要包括： 法律环境 金融环境 经济环境 一、法律环境 公司理财的法律环境——是指企业与外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章制度。-----它既是法律上的限制也是一种保护。 主要有以下三方面： （一）企业组织法规：如《公司法》、《合伙企业法》《个人独资企业法》、《中华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国中外合资企业法》、《中华人民共和国合作企业法》等。 （二）税法法规 ：任何企业都有纳税的义务。我国税法体系中与企业关系密切的主要有增值税、消费税、营业税、所得税、印花税等。 （三）财务法规：主要是企业财务通则和分行业的财务制度 。 二、金融市场环境 （一）金融市场：是资金筹集的场地。是资金供应者和资金需求者双方借助信用工具融通资金达成交易的场所。 （二）金融市场与企业理财的关系： 金融市场是企业筹资、投资的场所。 企业通过金融市场使长短期资金互相转化。 金融