2015年中国股市下滑与宏观经济的关系.pdf

第2012年第8期 商 业 经 济 No．8，2012 (总第 404期) SHANGYEJINGJI r0talNo．404 文【章编号】 1009-6043(2012)08-0106—02 2011年中国股市下滑 与宏观经济的关系 霍雨佳 (浙江理工大学 ，浙江 杭州 310018) 摘【 要】2011年中国股市下跌严重，其中国家颁布的几个重大的宏观经济政策对股市带来一定的影响。上调准备金 率表明货币政策收紧的正式开始，旨在抑制投资投机过热。这势必引起股市较大的波动；加息对股市的影响一般都是利空 消息，均会带来整个股市股指的小幅下跌；油价上涨使非系统性风险扩散至整个股市，股价下跌会极大打击人们做多信心， 造成个股的下跌；央行将保证金存款纳入缴存范围，使银行股全部下跌，拖累大盘下跌。 关【键词】2011年；中国股市下跌；宏观经济政策；关系 中【图分类号】F830．91 文【献标识码】B 2011年股市下跌严重，其中国家的宏观经济政策占 指数有可能回调到3000点以下，而且金融和地产行业首 了很大一部分原因，下面将从 2011年国家颁布的几个重 当其冲。所以多次上调的准备金率，对于2011年的股市 大的宏观经济政策来分析其对股市的影响。 下跌有着重要的影响。虽然上调准备金有利于民生，但对 一 股市的冲击不可忽视。 、准备金率上调 1月 14日 上调准备金率0．5个百分点 二、加息 2月 18日 上调准备金事 0．5个百分点 3月25日 上调准备金率0．5个百分点 4月 l7日 上调准备金率0．5个百分点 5月 12日 上调准备金事 0．5个百分点 6月 14日 上调准备金率0．5个百分点 加息对股市的影响一般都是利空消息，均会带来整 1．保证商业银行等存款货币机构资金的流动性。当部 个股市股指的小幅下跌。理由：银行的加息对股市的影响 分银行出现流动性危机时，中央银行就有能力对这些银行 体现在，会直接从股市抽离资金。因为在股市里有一部份 加以救助，以提供短期信贷的方式帮助其恢复流动性。 投资者是不愿意承担风险的，他们宁愿放在银行里稳定 2．集中使用一部分信贷资金。这是中央银行作为银 的收取利息，也不愿意放在 目前未摆脱金融危机影响的 行的银行，这一 “最终贷款人”责任，也可以向金融机构提 股市里面。 供再贴现。 对于上市公司来讲，加息对股市的影响体现在会增 3．调节货币供给总量。例如，银行吸收了1000元存 加公司的财务成本，因为公司从银行借钱了，要还利息， 款，存款准备金率是 10％，那么银行同期可用于投资的最 必然会影响公司的业绩，反应在股价上，就是股票的价格 高额度是900元，100块准备金必须存在央行指定的账户 会下跌。加息对股市的影响也说明通