基于VaRGARCH模型对证券投资基金风险的实证的研究.pdfVIP

2009年02月 善暮缝畸譬旌 Feb．，2009 ChinaEconomic (第23卷第2期) East Management (V01．23，No．2) ●实务·方法 基于VaR—GARCH模型对证券 投资基金风险的实证研究 周泽炯 (安徽财经大学经济学院，安徽蚌埠233041) [摘要]根据证券投资基金收益率序列的尖峰厚尾特征，建立估计基金风险的VaR—GARCH模型。在 正态分布、t分布及GED分布三种不同的分布假设下，对基金的VaR值进行估计，并应用Kupiec失败 频率检验方法时VaR模型的准确性进行了返回检验。研究结果表明，相比之下，基于GED分布的 GARCH模型计算的VaR值最能真实地反映基金风险。 [关键词]基金风险；GARCH模型；返回检验 [中图分类号]F830．91[文