绿城房地产财务风险分析.pdfVIP

财会研究 绿城房地产财务风险分析 海南广播电视大学财会教研室 黄静 摘要:绿城高负债、高杠杆的激进财务政策，造成其债务负担重，资 多的经营冲突。绿城坚持“高进高出，快进快出”发展路径，高杠杆高负 金紧张，具有很大的财务风险，本文从绿城偿债能力、盈利能力和营运 债财务扩张手法，借助高杠杆率，手握重金、高价购地，同时绿城为了配 能力等方面进行分析，得出降低资产负债率，控制成本，调整开发策略， 合其扩张的投资政策，实施激进的筹资政策，几乎运用了所有能够利用 是绿城控制财务风险的必要举措。 的筹资方式，筹资规模快速扩张。在各种方式中，银行贷款占了最大比 关键词:负债 杠杆 偿债 资金 重，绿城对银行贷款的依赖度越来越大，新开拓的信托融资，更是增加 了融资的不确定性。一系列的扩张融资政策最终导致了绿城现在的高 绿城房地产集团有限公司(以下简称绿城)，国内知名的房地产企业 负债率，融资成本不断攀升，加之国家政策的宏观调控，对企业的信贷 之一。2009年绿城实现合同销售额达513亿元