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魏成龙 杨松贺
: 中国公司具有强烈的股权融资偏好, 存在典型的异常优序融资现象, 在微观上主要
表现 公司通过各种股权融资方式进行 圈钱行 , 在宏观上表现 资本市场的筹资功能被强化,
资源配置功能未充分发挥, 融资效率不高, 已经严重影响到资本市场的融资功能控制人主导是中
国公司强烈股权融资偏好形成机理的主要特征, 应从优化资本结构和强化公司治理入手, 以制衡控
制人的权力 着眼点, 强力推进中国资本市场的制度建设
:股权融资 形成机理 治理对策
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, Myers
Majluf( 1984) ,
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2007; , 2005) , ,
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27.48% ,
* 本文是国家社科基金项目 国有资本产权市场的政府监管研究( 项目号:07CJL009) 的阶段性成果
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2010 11
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( 2003) , 1 中国上市公司融资偏好形成的内外环境
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( 2003)
, 1999 120 ,
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87 , 2000 334 , ,
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