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不确定性情况下的决策选择 理论研讨 不确定性情况下的决策选择 文/陈静 舒强 摘要：本文以前景理论为基础,通过对可行性实验的研究，从经济学和心理学的角度解释了不确定性情况下决策者的选择。 关键词：不确定性；风险规避;效用 风险理论的发展演变经历了三个阶段:从最早的期望 有着截然不同的选择结果。我们发现，决策者进行决策的因 值理论,到后来的期望效用理论,以及最新的前景理论。 素受到多方面的影响，包括自身风险规避程度、收入状况、 按照期望效用理论，决策者在不确定性情况下进行行 环境等，并不是依照某一种确定的方式进行下去的。 为选择时，一个理性的人会选择期望效用较大的行为，但是 二、风险规避和风险喜好 在期望收益相等的时候，期望效用理论却并没有提出决策 一般来说，风险对人们的效应取决于三个变量：风险本 者的行为选择。同时，我们实验发现，在期望收益相差不大 身的大小、财富水平以及主观态度。而从现实生活中来看，面 的情况下，根据不同的环境条件（这里指诸多的外界因素而 对风险的主观态度又在影响决策时起着十分重要的作用。 非决策者本人因素）决策者有时甚至会更加青睐期望收益 考虑马歇尔的直接效用函数，我们在这里只讨论效用 相对较小的选择。究竟是什么原因导致了这种背离期望效 函数中自变量只有一维、并且效用函数具有凹性的简单情 用理论的情况发生呢？ 况。效用函数具有凹性是指：u`(x)0，u``(x)0。效用函数 一、不确定性抉择 的凹性意味着三个经济含义：(1)风险规避；(2)边际效用递 我们对一组不同收入群体的实验人员做了以下调查： 减；(3)想赢怕输。见图1。 试验一 现在有两种选择，在确定有200元收入的情况 效用 u(x) 下，做出以下选择： A：再确定得到50元； 16 B：0.25的概率会再获得200元。 u D 2 实验结果： 13 收入 500 2500-4000 1000- 10 以下 3000以上 1500 决策数 (元/ （元/ （元/ （元/ x（元） 行动 月) 月） 月） 月） 　　图1 风险规避的效用函数 A 18 13 8 1 B 2 7 12 19 三、“S”型效用函数的提出及前景理论 实验二现在有两种选择，在确定有400元收入的情况 有了风险规避和风险喜好的概念，现在我们从经济学 下，做出以下选择： 的角度来解释两组实验的结果。 C：确定会损失150元；