广东造船行业信贷策略跟踪分析报告 2011年1季度.pdfVIP

联创思达 ◆ 研究报告 行业分析 摘 要 2011 年 1-3 月，广东省造船行业实现主营业务收入 86.02 亿元，与去年 同期相比增加了 14.1%，增长率较上一年度提高了 12.99 个百分点。但环比 来看，主营业务收入较上一季度下降了 11.77 个百分点。 数据显示，中国造船业 2011 年一季度新接订单量达到 599 万载重吨， 低于韩国的 742 万载重吨。在造船完工量以及手持订单量上，我国分别为 1395 万载重吨以及 18729 万载重吨，仍位居世界第一。韩国能够实现反超， 主要原因在于其海工工程以及一些科技含量较高的船舶订单增长更多。 此外，由于金融危机影响，前两年船舶价格处于低位，一些在低价炒 船的船东开始活跃，由于中国船舶的价格优势以及信贷政策优惠，这部分 船东更加青睐中国船企。随着船舶行业逐步复苏，一些对船舶有实际使用 需求的船东开始进入市场，这部分船东对船舶的节能减排等技术指标有着 更高的要求，而韩国在这方面领先于中国，因而一季度订单增长开始反超。 此外，中国多次上调银行存款准备金率，也加大了船企以及船东在我国贷 款的难度，也对新增订单形成一定程度的抑制。 季度环比分析，广东省造船行业 2010 年 3-5 月实现利润 6.3 亿元，6-8 月实现利润 4 亿元，9-11 月实现利润 7.3 亿元，1-3 月实现利润 5.1 亿元， 利润较上一季度下降了 30.3% 。 对于以出口为主并且以美元为主要结算单位的国内造船业来说，人民 币升值并不是一个好消息。人民币的升值就等于美元的贬值，而船厂的利 润来源主要是通过船东所付的船款，而一般造一艘船所需的周期较长，但 造一艘船的价格并不多变，美元的贬值会使得船东付的船款在国内只能兑 换到比以往更少的人民币。我国中厚板价格依旧维持高位，并有继续上升 趋势，如此一来，美元的贬值及原料价格的上涨，都在压缩着国内船厂的 利润空间，加大成本支出，使得船厂资金压力增大。 如果船厂资金及成本压力持续增大，那势必逼迫船企通过上涨船价来 保证自身的利润水平，如此一来，我国造船行业在国际上的竞争力将会大 大减弱，从而影响到行业运行。 I 广东-造船行业信贷策略跟踪分析报告 2011 年 1 季度 目 录 第一章 广东造船行业信贷环境分析 1 第一节 全国造船行业运行状况1 一、行业规模分析1 二、经济效益分析2 三、地区结构分析2 第二节 广东造船行业政策分析4 一、广东造船行业季度内政策汇总4 二、广东造船行业季度内政策解读4 第三节 造船行业产业链分析6 一、上游钢铁行业分析6 二、下游行业分析10 第二章 广东造船行业市场运行分析 12 第一节 行业市场规模分析12 第二节 产品产量分析13 第三节 行业进出口分析14 第四节 行业市场价格分析16 第三章 广东造船行业财务效益分析 19 第一节 行业盈利能力分析19 一、主营业务收入同比增加了 14.1%19 二、成本较上一季度下降了 16.34 个百分点21 三、利润较上一季度下降了 30.3%23 第二节 行业亏损状况分析25 一、行业亏损面分析25 二、行业亏损额度分析26 三、子行业亏损状况27 第四章 广东造船行业信贷风险及信贷策略分析 28 第一节 行业贷款情况分析28 一、广东造船行业贷款余额走势28 二、子行业贷款余额占比2